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| Expertos
y resultados |
10.06.2002
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Hace exactamente un año,
Capital, el más importante magazine financiero Aleman convocó
a los expertos de varias instituciones financieras para que eligieran
sus favoritos y conformaran una cartera de inversiones. Los especialistas
se frotaron las manos. Los mercados ya habían caido demasiado
y los índices solo se podian mover en una sola dirección:
hacia arriba. Era tiempo.
Y tenian 12 meses por delante para lograr una buena perfomance.Un
año despúes, el balance: Todas las carteras están en
rojo. Todas pérdieron plata. Y solo dos de ellas pérdieron
menos que el índice de referencia. Nada de ruido de trompetas
triunfantes. Nada de Champagner ni bebidas exoticas para festejar.
Minga de ganancias!
Los convocados pertenecen a conocidas casas de inversiones Europeas
y Americanas. Entre ellos se encontraban los analistas de Lehman Brothers,
Merrill Lynch, Deutsche Bank, Dresdner Bank y el Hypovereins Bank.
Hubo luz y sombras en las perfomances logradas y 2 de ellos lograron
batir al mercado.
Los expertos de Merrill Lynch y el Dresdner perdieron menos del 3
% mientras el Stoxx 50, el índice Europeo donde cotizan los
50 pesos pesados del Viejo Continente, perdió en el mismo periodo
de tiempo un 7,7 %. Los expertos Americanos triunfaron sobre los Europeos
por solo un 0,3 %!
A su favor se puede decir que nadie pudo preveer los atentados a las
torres gemelas de Nueva York el 11 de septiembre del 2001. Ello hizo
caer los mercados bursátiles hacia el sotano. Tampoco nadie
hubiera soñado siquiera que un coloso como Enron provocaría
un escandalo de tales proporciones. Ningún analista tenía
en el radar que las cotizaciones de los títulos de Aviones
o de companias de seguros padecerían tal debacle.
Tambien los ganadores fueron sorprendidos. Tres de los títulos
favoritos de Merrill Lynch se desplomaron más del 12 %, Rolls
Royce, la empresa fabricante de turbinas, Sol Melia, firma española
del sector del turismo y Fortis, firma Alemana de finanzas. El estratega
de la prestigiosa casa de inversiones Americana apostó en su
mayoría a títulos Ingleses, 6 de los 12 papeles que
conformó su portfolio son Britanicos.
El mayor pérdedor fué Lehman Brothers, cuya cartera
de inversiones se redujo en más del 13 % de su valor. Los expertos
la chingaron bastante feo ya que apostaron sobre todo a companias
de telecomunicaciones como la Francesa Alcatel, las Inglesas Colt
Telecom y la firma Lógica, del sector IT quien se cayó
al precipicio más de un 50 %.
Merrill Lynch perdió un 2,5 %, haciendo honor de ser una de
las mejores en el mundo de las finanzas. La teutona Dresdner Bank
con una pérdida del 2,8 % logró una destacable perfomance.
El Hypovereins Bank ocupa el tercer puesto con un rojo del 8,6 %.
El mayor banco teuton, el Deutsche Bank, obtuvo pérdidas del
10 % y silban bajito haciendose los distraidos.
A la cola de los fracasados figuran los expertos de Lehman Brothers,
cuyo portfolio se desintegró un 13,5 %. A favor de tales especialistas
se podría alegar que no obstante el descalabro mundial de los
mercados, las pérdidas sufridas se mantienen dentro de un marco
aceptable.
Suponemos que muchos inversores privados sufrieron mayores desastres
en sus portfolios. En su contra se podría argumentar que uno
les paga plata a tan sonados nombres y expertos para obtener ganancias.
Es lo que siempre prometen y además... se especializan en ello.
Para perder plata no hace falta contratar a los expertos, ya que lo
puede lograr facilmente uno mismo. Y encima se ahorra de pagar jugososos
honorarios a tales "especialistas". No le parece?
A.Morgan |
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