La más grande empresa
de equipamientos para las telecomunicaciones en los Estados Unidos
está metida hasta las orejas en números rojos. Poner
atencion: Tan solo seis semanas despúes de los tan optimistas
pronósticos por parte de los managers de la firma, los mismos
señores rectifican esas estimaciones. El problema con los cuales Lucent
pelea, son los bajos gastos de las grandes empresas en equipamientos.
La pregunta del millon es no solamente "cuando" la firma volverá
a ganar dinero, sino tambien si algún dia ello será
posible.
El jefe de Lucent, Frank Damelio, rectificó hacia abajo las
perspectivas de crecimiento para el presente trimestre. La dificil
situación con respecto al volumen de pedidos, refleja fielmente
la malaria que padece el sector en general. Sobre todo los grandes
clientes reducen significativamente sus inversiones en nuevos equipamientos
para las telecomunicaciones. Junto a Sprint y BellSouth, ahora tambien
Quest reduce drásticamente su presupuesto. El conglomerado,
con unos 3.700 millones de dolares, invertirá un 50 % menos
en redes que el año anterior. Pero los problemas para Lucent no solo
vienen de afuera.
El programa de reestructuración que puso en marcha Patricia
Russo, CEO de Lucent, apenas muestra éxito. Y ello no obstante
haber dejado en la calle a alrededor de la mitad del personal de la
empresa. En los balances de la firma figuran unas pérdidas
de 16.000 millones de dolares. Todo un record. Y el fin de la malaria
aún no se percibe. El regreso de las ganancias se vuelve a
patear hacia más adelante, una vez más. Los managers
de la empresa hablan del 2003. El único problema es si los
dolares que la firma aún posee alcanzarán para llegar
a tal fecha.
Despúes de que las agencias de ratings Moodys y Standard &
Poors le bajaran la calificación, el efectivo de Lucent será
cada vez más escaso. Los planes de transformar el sector de
chips Agere, en una empresa que cotize en forma separada tambien trae
problemas consigo. Lucent tomó prestados unos 2.500 millones
de dolares para Agere y los banqueros quieren ver éxitos, ya
que de no ser asi, no se encontraran inversores dispuestos a invertir
dinero en tales papeles. A fines del 99 el valor de los títulos
era de 80 dolares.
A partir de entónces comenzaron a caer en picada. Hoy cotizan
a menos de 5 dolares. Unas pérdidas del 93 %. Desde comienzos
del 2001, cuando cotizaban a 20 dolares, las acciones de Lucent han
pérdido alrededor de un 70 % de su valor. Actualmente los títulos
cotizan en un nivel inclusive menor al de su salida a bolsa en 1.996.
Y aunque el papel opticamente parezca "barato", sin perspectivas de
ganancias claras, la cotización es elevada y siempre existe
la posibilidad de que siga cayendo.
En concreto: El sector está en la lona y no se ven signos de
recuperación. Existen títulos y sectores mucho más
interesantes donde invertir el dinero. El papel se presta para la
timba a corto plazo. El papel está haciendo un "piso" alrededor
de los 4,50 dolares.
25.3.2002
A.Stanley |
