| Los títulos
(y la cotización) de la más grande empresa productora
de componentes de fibra óptica y de equipamientos para las
redes y las telecomunicaciones, se encuentran frente a una posible
recuperación. Dejaron de caer desde comienzos de abril y se
mueven en una banda lateral entre los 1,40 y los 1,60 dolares. Despúes
de la caida de comienzos de enero, donde los títulos perdieron
más del 50 % de su valor (por entónces cotizaban a 3,25
dolares), el inversor atento que mire un gráfico de la firma
notará que en los alrededores de los 1,50 dolares se está
formando un buen piso de contención.
Si el actual optimismo en los mercados bursátiles se transformará
en eufória en los próximos meses...los títulos
de las empresas como JDS Uniphase son los que lograrán la
más espectaculares recuperaciones.
Sobre la firma (con oficinas en San Jose, California y una capitalización
de mercado de unos 2.000 millones de dolares) habría que
decir que sus balances no brillan como les gustaría a managers
e inversores. JDS Uniphase padece aún los coletazos bursátiles
del último terremoto en el Nasdaq durante el 2000. Por aquel
entónces la firma (niña mimada en Wall Street cuyos
títulos llegarón a cotizar a 150 dolares) exageró
la nota y sus managers se dedicaron a tirar plata en forma desaforada
pagando sumas exorbitantes por empresas adquiridas. Consecuencias:
Pérdidas de valor de más de 50.000 millones de dolares,
desde hace 6 años la compania no abandona los números
rojos y sus managers siguen "quemando plata" gustosamente
en el negocio operativo.
Creemos que en el futuro cercano tal politica no cambiará
demasiado.
Durante el primer trimestre del año la firma obtuvo unos
39 millones de dolares en pérdidas. Las ventas fueron de
166 millones. Ello no es del agrado de mucha gente. Para comparar:
durante el mismo periodo del 2004, la facturación fué
de 161 millones y las pérdidas de solo 7,3 millones de dolares.
No obstante tales números, la compania y su existencia no
corren peligro alguno. JDS Uniphase aún posee en sus cuentas
una buena reserva de cash: 900 millones de verdes. Con tal colchon
financiero los managers miran confiados hacia el futuro y posan
su atención (no pierden la costumbre los tios) en posibles
candidatas al buche. Claro que a precios terrenales y no como sucedió
durante el 2000.
Por Acterna, líder en medidas de telecomunicaciones (la
firma se especializa en testeo y operatividad de conexiones a internet
a altas velocidades y no cotiza en bolsa), JDS Uniphase anunció
en mayo pasado que pagará unos 760 millones de dolares. 450
millones se pagaran en efectivo y el resto en títulos.
Los managers afirman que tal "deal" acelerará
el regreso de la firma a la buena senda en los negocios. Acterna
factura unos 440 millones de dolares vendiendo productos para controlar
y evaluar la capacidad de las redes de altas velocidades. El mercado
donde actua Acterna posee un volumen de negocios anual de unos 2.600
millones de dolares. Se entiende el optimismo de los managers.
En junio pasado los ejecutivos de JDS Uniphase anunciaron que se
tragaban a Photonic Power Systems y que recibieron un gran pedido
por parte de BellSouth, una de las más grandes empresas de
telecomunicaciones de los USA, quien piensa equipar su redes de
banda ancha con el sistema "WaveReady" de JDS Uniphase.
A mediados de julio la firma confirmó sus expectativas de
resultados para el segundo trimestre. La facturación alcanzará
los 160/170 millones de dolares. Los managers darán a conocer
los resultados el dia 18 de agosto.
Momentaneamente los analistas en Wall Street no son muy optimistas
que digamos con los títulos de JDS Uniphase.
Solo dos casas de inversiones se muestran magnanimas con la firma.
Los muchachos de Smith Barney (Citigroup) no se "tiran a la
pileta", por las dudas. Le elevaron el rating de Sell a Hold.
Muy poco. Los expertos creen que la fusión con Acterna mejorará
notoriamente los balances de la firma.
Los analistas de Needham & Co en su informe del 24 de mayo
le elevaron la calificación a los títulos de JDS Uniphase
de Hold a Buy y le otorgaron un precio meta de 2 dolares.
El resto de la créme de los analistas en Wall Street y alrededores
recomienda... ni tocarlos!
Como siempre!
El dia que salgan en tropel a recomendarlos...ya no costarán
1,50 dolares sinó 3, 5 o 10 dolares.
Algo similar sucedió con Nvidia, AMD, Adobe, etc. Solo basta
con echar un vistazo a nuestros articulos y recomendaciones sobre
tales firmas.
Que opinamos nosotros sobre JDS Uniphase? Empiece a coleccionarlos.
Hoy los papeles cotizan a 1,49 dolares. Stop en los 1,30 dolares.
Alberto La vergata
P.D. Cuidado, si hay tormenta en las bolsas (no nos extrañaría
ya que algunos índices están "muy calientes",
Greenspan podría elevar las tasas, el crudo sube sin pausas,
etc, o simplemente pesos pesados en Wall Street podrían de
repente "hacer caja") las cotizaciones de empresas como
JDS Uniphase podrían tambalearse temerosamente.
|
JDS
Uniphase
