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El Inversor Tecnologico...
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- Un negocio genial |
23.01.2003
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Quien es ebay?,
La firma, una de las pioneras en el sector de internet, es la más
grande casa de subastas online que existe en el mundo, la líder
en el negocio de ofrecer todo tipo de articulos y productos a precios
de "pichincha" y una de las pocas empresas del sector que son realmente
rentables. La firma posee una comunidad de usuarios que hace palidecer
de envidia a no pocos colosos mundiales en ésto de ganar dolares.
De acuerdo a datos aportados por la misma empresa, eBay posee más
de 49 millones de clientes registrados. Casi 50 millones de personas
ávidas que están permanentemente a la pesca de buenas
oportunidades y mejores precios son las que impulsan la facturación
y las ganancias de la compania.
El modelo de negocio de eBay es tan simple como genial. La firma ofrece
una plataforma online: Las ofertas, compras, desarrollo de los pagos,
envios, etc, corre por cuenta de los clientes. Con cada transacción
que se lleve a cabo, eBay embolsa dinero. Negocio redondo!
Además, por cada articulo presentado en su plataforma, eBay
exige un importe básico determinado. Si el vendedor quiere
posicionar favorablemente un articulo, con letras más grandes,
en colores, con fotos, barras, etc, por ello hay que pagar dolares
extras. Por cada operación llevada a buen termino, eBay participa
porcentualmente del negocio.
Cuando se busca una referencia para comparar a la firma, allí
está Amazon, otro de los gigantes del negocio online. Amazon.com
es considerado el más grande supermercado online del planeta.
A eBay se la rotulaba despectivamente como a un "mercado de las pulgas".
Pero tal "mercadito de los piojos" avanza a pasos gigantescos en cuanto
a acumular dolares.
Un estudio actuál revela que: en la semana de la "Thanksgiving",
tradicionalmente robusta en cuanto a facturaciones, mientras unos
10,2 millones de personas compraban en Amazon, los clientes que lo
hacian en eBay fueron unos 12 millones. Lo curioso del caso es que
eBay logró el mayor crecimiento de los negocios, precisamente
alli donde Amazon pisa fuerte: en el área de libros, musica
y peliculas.
Aqui es donde eBay logra elevar su cuota de mercado en más
del doble, pasando del 4,6 % hasta el 10,6 %. La empresa gana dinero
tanto en épocas doradas como en épocas de vacas flacas.
En busca de ofertas, solo por curiosidad, la seducción que
ejercen las pichinchas, la atractividad de los productos, ganas de
gastar dinero, en fin... un motivo siempre se encuentra para visitar
las páginas de eBay.
Y no solo en los USA la firma es la líder indiscutible. En
europa y Asia no tiene competidores. Y si aparece alguno... bueno...
usted sabe como son los gringos, simplemente se los tragan. El exito
de eBay es universal. Los managers de la compania confirmaron hace
poco que la facturación para todo el 2002 sería de 1.170-1.180
millones de dolares y los beneficios de 81-82 centavos por título.
En el año 2003 la firma piensa facturar unos 1.700-1.800 millones
de dolares y las ganancias serían de 1,12-1,15 dolares por
papel. En el año 2005 los managers de eBay piensan lograr una facturación
de 3.000 millones de dolares. Debido a su privilegiada posición
de mercado y el dominio absoluto en el negocio, la mayoria de los
expertos en Wall Street (los que estudian y siguen de cerca los negocios
de la firma), recomiendan la compra de los títulos.
El 7 de enero los analistas de Bear Stearns reiteraron su recomendación
de compra para los papeles de eBay argumentando que la firma presentaría
el 16 de enero mejores ganancias a las esperadas para el cuarto trimestre
del año. Y tuvieron razón. Los resultados presentados por la
empresa superaron holgadamente las estimaciones de los expertos. Tambien
Thomas Weisel, Goldman Sachs, Pacific Crest, Morgan Stanley asi como
otras casas brokers recomiendan los títulos de la casa de subastas.
No quedan dudas de que eBay es "un número fijo" para el inversor
que apuestan sus dolares al sector de internet. Pero existe un único
problema: al nivel actuál (73-75 dolares), los títulos...
son caros. Con una cotización que ronda los 75 dolares y unos
pronósticos de ganancias de 1,15 dolares por título,
ello refleja que los inversores deben pagar por los papeles más
de 60 veces (PER de 59) las ganancias esperadas para el 2003.
Pero vamos a ser sinceros... los papeles de eBay siempre fueron caros.
Y parece que tambien en el futuro ello seguirá siendo asi.
(Nosotros, no obstante ello, esperariamos a que la cotización
cayera un poco)
Alberto La Vergata |
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