La mayoria de
los inversores hace un par de meses ni se lo hubiera soñado. La cotización
de los títulos de Amazon, una de las firma pioneras en internet
y supermercado gigante online, creció de los 6 hasta los 20
dolares!. Todo un record para los tiempos que corren! Y con ello la
empresa de Jeff Bezos se transforma en la de mejor perfomance de las
100 empresas que cotizan en el índice tecnológico Nasdaq.
Quien lo hubiera dicho! Motivos para que ello sea asi? En los últimos
doce meses la empresa no solo elevó su facturación sino
que tambien logró bajar costos en forma exitosa. Y los inversores
han llegado a la conclusión de que en la firma americana existe
buen potencial de negocios y que además posee mucha vitalidad
para desarrollar nuevas estrategias en busca de buenos dolares.
Los resultados del segundo trimestre fueron robustos sin embargo,
algunos inversores se desprenden del papel ya que esperaban mejores
números. Hasta hace algunos dias los títulos de Amazon
cotizaban a 17 dolares. Hoy valen 13 dolares. El mercado es muy sensible
y las cotizaciones tambalean. Hasta aqui todo perfecto.
Suponemos que Bezos disfrutó los elogios de los analistas al
mismo tiempo que su fortuna se incrementaba considerablemente. Los
inversores tambien se muestran satisfechos y han ganado buenos dolares
en los últimos tiempos. Y ello no obstante la hecatombe en
las cotizaciones.
El único problema con respecto a la firma Amazon, es su actúál
valoración bursátil. Algunos expertos consideran que
los papeles son caros. Ello es asi, si lo comparamos sobre la base
de cash flow, facturación o ganancias que poseen otras empresas
tradicionales del sector en los Estados Unidos.
Por ejemplo el supermercado minorista Wal-Mart posee un PER de 27.
La algo más dinamica cadena de comercios Kohl´s posee un PER
de 34. No obstante una desaceleración en el crecimiento de
la facturación en el crítico mercado americano, los
títulos de Amazon poseen un ambicioso y exagerado PER de...
138! Ello solo puede significar una cosa: señores... peligro de burbuja!
Algunos precavidos expertos ya comenzaron a dar la voz de alarma.
Uno de ellos es Mark Rowen, analista del sector de internet de la
casa de inversiones Prudential Securities. El muchacho le baja el
pulgar a Amazon y considera que la cotización de los papeles
en los próximos 12 meses será menor a la actual. Precio
meta: 10 dolares. Cotización actuál: 13 dolares. Más
clarito... |
