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| Un Enron
europeo? |
10.03.2003
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La conoce? Se la presentamos. Es holandesa, posee más de 9.000
supermercados desparramados en 27 paises y factura todos los años
algo asi como unos 70.000 millones de dolares. Ya durante el 2002
algunos inversores pusieron la lupa sobre la firma: el jefe de la
misma corrigió dos veces las estimaciones hacia abajo y durante
el segundo trimestre logró por primera vez en 30 años... obtener
pérdidas!
En los mercados bursátiles cuando los inversores pierden la
confianza en una empresa... por lo general la cotización se
cae al sotano. Vamos a ser sinceros... quien quiere tener en su cartera
los títulos de una compania que no tiene ni idea de lo que
sucede en sus balances?
Ahold, el gigante holandés de los supermercados, una de las
cádenas de negocios minoristas más grandes del mundo
junto a Wal-Mart y Carrefour, anunció la semana pasada que
los resultados empresarios de los dos últimos años fueron...
"artificialmente inflados". En criollo: Algunos managers metieron
mano sin ásco para "maquillar" los números.
Ni bien se conoció la novedad... la cotización de los
títulos se cayó al sotano. A las nueve de la mañana
los papeles valían en Frankfurt 5,9o euros. Pasado el mediodia,
a los mismos títulos se los podía comprar en Londres
o Madrid a unos 2,99 euros. Despúes de conocerse la novedad,
la cotización perdió casi un 70 % de su valor! Suponemos
que más de un inversor andará con mucha bronca.
Ahora se sabe que las ganancias de la empresa durante el 2001 y el
2002... fueron mucho menores a las pronósticadas. De acuerdo
a los managers del conglomerado, el "manoseo" de los números
fué llevado a cabo principalmente en su filial estadounidense
U.S. Foodservice. Se estima que el "embellecimiento" de las ganancias
operativas fué en unos 500 millones de dolares y la mayor parte
de tal cifra se asigna al año 2002.
Los capos de la central tambien se encuentran revisando los balances
de la cadena Supermercados Disco, su filial minorista en Argentina.
Se sospecha que los gauchos metieron mano con mucha "dedicación"
en los resultados de la empresa. Ello es comprensible. En la televisión
europea se puede observar cotidianamente que la gente no tiene ni
para el colectivo y que en ciertas provincias como Corrientes o Tucuman,
los niños simplemente... se mueren de hambre. Y lo más trágico
es que el ministro de economia de Buenos Aires se pasea por Washington
pavoneandose de que Argentina tiene alimentos como para alimentar
al mundo entero.
Los responsables de Ahold no pueden dar información concreta
al respecto ya que se está investigando el caso en Buenos Aires
y ello aún puede llevar algún tiempo. El conglomerado
holandés deberá revisar todos sus números y la
publicación del balance anual que se llevaría a cabo
a comienzos de marzo, se postergará hasta nueva fecha.
El consejo directivo de Ahold ya puso manos a la obra echando al jefe
ejecutivo Cees van der Hoeven y al jefe de finanzas de la firma, Michael
Meurs. Ambos managers estarán a disposición de la empresa
para entregar el mando y las funciones a sus sucesores. Van der Hoeven
a conducido los negocios de Ahold desde hace casi 10 años y con ello
se convierte en el capo empresario que más tiempo se mantuvo
al frente de un conglomerado de los que se considera Blue Chip, es
decir, un Global Player de los negocios.
Bajo su "reinado", Ahold adquirió a más de 50 empresas
y la facturación se multiplicó por cinco. Pero la imponente
y rasante expánsión del conglomerado, fué criticada
duramente en los últimos años. Similar a lo que sucede con
otros grandes conglomerados, tambien Ahold tuvo problemas para la
integración en los negocios de las firmas adquiridas asi como
que contrajo grandes compromisos.
Los títulos de la empresa cayeron en desgracia entre los inversores
desde hace rato y durante el último año retrocedió de
los 30 euros a menos de 10 euros a comienzos del 2003. El lunes 24
de febrero terminaron de caer al precipicio gracias al empujoncito
que provino desde Nueva York y Buenos Aires.
Alberto La Vergata |
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