Los balances
de Oracle son mejores a lo esperado. La firma ganó durante
el pasado trimestre unos 760 millones de dolares. Ello representa
unos 14 centavos por título. Los expertos pronósticaron
que serían solo 12 centavos por papel. Tambien la facturación,
de 2.770 millones de dolares, fué mejor a lo que se esperaba.
Los analistas en Wall Street preveian unas ventas en el orden de los
2.580 millones de dolares. Pero comparado al año anterior, los números
son negativos. Mayo es tradicionalmente un mes fuerte en los negocios
de la firma productora de software. Sin embargo Oracle facturó
un 14 % menos a lo logrado en el mismo mes del 2001.
Ello representa una de las más serias caidas en la facturación
de la empresa desde su salida a bolsa en el año 1986. El gran problema
de Oracle es el negocio de banco de datos. De acuerdo a la firma investigadora
de mercado Gartner, IBM logró conquistar a fines del 2001 la
posición de líder del sector con una cuota de mercado
del 35 %.
El otrora capo indiscutido que fué Oracle tiene una porción
del mismo en el orden del 32 %. El volumen de negocios con banco de
datos se estima en unos 8.600 millones de dolares. El jefe de Oracle,
Larry Ellison, se refirió a los resultados del estudio comentando
sarcásticamente que solo se trataba de tonterías.
Sin embargo no se privó de hablar hasta por los codos al respecto.
En definitiva lo más importante no es si Oracle está
detrás de Big Blue en 3 o 5 puntos. Lo determinante es que
la firma pierde cuotas de mercado frente a IBM en su negocio principal
que es el software para banco de datos. Y ello no sucede desde ayer
precisamente.
Ya lo dijimos en una nota anterior: Ellison debería dejar de
pasear en su lujoso yate con bellas y curvosas muchachas y tendría
que dedicarse a "levantar" los negocios de la empresa. Entretanto
Oracle se enfrenta a problemas que ella misma logró generar,
como la incompatibilidad entre el software de contabilidad y el de
banco de datos.
A ello hay que sumarle la casi ya olvidada debacle entre Oracle y
el gobierno de California. El mismo compró en mayo del 2001
software de Oracle por un monto de casi 95 millones de dolares. Poco
tiempo despúes la oficina del gobernador recibió un
jugoso cheque como contribución a la campaña electoral. El
fiscal estatal Bill Lockyer ya puso manos a la obra.
Tambien los legisladores del estado de California acusan a Oracle
de haber enviado software innecesario y sumamemnte caro. Quejas similares
tambien llegan desde Ohio, donde ciertos legisladores quieren anular
un pedido de software por volumen de unos 12 millones de dolares.
Ya en mayo un tribunal condenó a Oracle a pagar una indemnización
de 13 millones de dolares a una firma proveedora de componentes para
la industria del automovil. Aparentemente Oracle vendió, por
unos 1,8 millones de dolares, un paquete de software que núnca
existió. El año pasado la firma ganó 9 centavos por
título. Para el presente primer trimestre Larry Ellison pronosticó
entre 6-7 centavos de ganancias.
La cotización de los papeles comienza a moverse hacía
arriba y muchos temem que ello no se deba a que los poderosos fondos
comiencen a coleccionar los títulos de Oracle, sinó
más bien a que algunos jugadores Short se están cubriendo,
por las dudas. Durante el pasado trimestre los papeles de Oracle perdieron
un 45 % de su valor. Demasiado. Ello conlleva a que el potencial hacia
abajo sea muy limitado.
No obstante una cotización ópticamente atractiva, los
títulos son peligrosos. Sin un cambio fundamental en la tendencia
del sector de software, los tiempos para Oracle podrían ser
sumamente dificiles. Sin embargo, si usted no se puede contener y
es un timbero de alma empedernido y se quiere tirar un lance (no lo
debería hacer, pués con la plata no se "juega"), la
cotización de los títulos de Oracle "dibuja" un piso
cerca de los 8 dolares. Stop riguroso en los 7 dolares.
A.Stanley
P.D. Un dato, si le sirve de consuelo ante tanta malaria. El capo
de Oracle, Larry Ellison, posee un paquete accionario de la firma
del 24 %. Al caer la cotización de los papeles, la cuenta bancaria
de Ellison, quien es un apasionado por los viajes en yates, se redujo
en los últimos 90 dias, en más de... 11.000 millones
de dolares! Asi y todo... sigue siendo uno de los tios más
ricos del planeta. |
