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American Express - Ganancias seguras
25.03.2002
Durante el 2001
la empresa facturó unos 22.580 millones de dolares (durante
el 2000 fueron 23.670 millones) y las ganancias netas cayeron de
los 2.810 hasta los 1.310 millones de dolares. Las ganancias obtenidas
por título cayeron de los 2,07 dolares hasta los 98 centavos.
Son épocas dificiles, no es un secreto para nadie. Si bien
los últimos resultados de American Express fueron menores
a lo esperado por los expertos, en vez de los pronósticados
23 centavos la firma logró 22 centavos por título,
la compania con el logo del centurion, mira confiada hacia adelante
y estima en poder alcanzar sus objetivos para el presente año.
Y ello no obstante las dificiles condiciones del mercado. Asi lo
expresaron los managers de la compania en una conferencia de analistas
a fines de enero. En caso de mejorar la coyuntura economica, las
perspectivas para American Express son inmejorables y mirado a largo
plazo, gracias a medidas concretas para reducir costos, los márgenes
de ganancias serán inclusive más elevados. No hay
que olvidar la excelente pocision de mercado que la empresa posee
a nivel mundial. Amexco firmó un importante acuerdo de servicios
con el gigante tecnológico IBM para los próximos siete
años y por un volumen de 4.000 millones de dolares.
Y con una opción para poder extenderlo más alla del
2009. Con el acceso a los recursos computarizados de Big Blue, la
firma especializada en cartas de créditos podrá ahorrar
cientos de millones de dolares en costos de información.
Una alianza estrategica con la cúal American Express, junto
a la contratación de tres importantes y reputados managers
de la mayor empresa de fondos de inversiones en los Estados Unidos,
Fidelity Investments, para su area de inversiones, se posiciona
inmejorablemente con vistas al futuro.
Entre las casa de inversiones Thomas Weisel, el 12 de marzo, recomienda
su compra con una calificación Buy y le otorga un precio
meta a largo plazo de 48 dolares. Tambien el analista Mark Alpert,
de la casa de inversiones Alex Brown, el 11 de marzo aconsejó
coleccionar los títulos de American Express con un rating
Buy y precio meta de 48 dolares. Allá por el 5 de febrero,
cuando los títulos de Amexco cotizaban a 33-34 dolares, los
expertos de Prudential eran escépticos y en una nueva estimación
le otorgaban un rating Hold y pensaban que la cotización
iba a a caer hasta los 30 dolares.
Les faltó algo de timing. Hoy los títulos cotizan
a 42 dolares. Desde sus minimos en septiembre, cuando valian 25,61
dolares, la cotización subió más del 60 %.
Despúes de tan rasante crecimiento ( y con la malaria general
del momento! ) es de esperar que muchos inversores, en el corto
plazo, tomen sus jugosas ganancias y esperen una buena oportunidad
para volver a comprar los papeles.
Para el inversor a largo plazo, tales juegos y especulaciones no
existen. Uno compra los títulos de mayor calidad, American
Express es uno de ellos, y los guarda en el ropero. La empresa trabaja
para usted. Los títulos de la firma valían hace 10
años 6,83 dolares. No obstante guerras, pestes, ataques terroristas
y malarias, hoy los mismos papeles cuestan 42 dolares. Más
del 500 % de ganancias. En 10 años. Si eso no es ganar plata...
18.3.2002
Alberto La Vergata
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