Regresar a archivo...
Mastercard - Ganar fortunas con un coloso de las finanzas
10.11.2006
La firma Mastercard, comenzó a cotizar en Wall Street en mayo pasado.
Fué el mayor lanzamiento bursátil de los últimos dos
años en los Estados Unidos. Se colocaron en el mercado 61,5 millones
de títulos y el dinero recaudado fueron unos 2.400 millones de dólares.
Tal bonita suma fué a parar a los bolsillos de los propietarios de
Mastercard que no eran otros que los más sonados nombres del firmamento
bancario y financiero del orbe.
Los primeros dias de agosto nos ocupamos de la firma en nuestras páginas
comentando sus negocios y lo que opinaban algunos expertos sobre los activos
de Mastercard. Como usted debe saber, las empresas del sector ganan verdaderas
fortunas y Mastercard (la segunda compañia en importancia en el
negocio con las tarjetas de crédito) junto a Visa y American Express,
se reparten un mercado que mueve miles de millones de dólares.
Las acciones de Mastercard comenzaron a cotizar a 40 dólares.
Al ocuparnos de ella los papeles ya cotizaban a más de 50 verdes
y mientras los expertos de Morgan Stanley recomendaban comprar los activos
de la firma, los analistas del Credit Suisse recomendaban venderlos. Lo
más trágico es que le otorgaban un precio meta de 43 dólares.
Es decir, los expertos estimaban que la cotización de los papeles
caería. Las casas de inversiones JP Morgan y Goldman Sachs se mostraban
neutrales con respecto a los títulos y tanto Prudential Financial,
KeyBanc/Capital Markets como el Citigroup recomendaban comprarlos.
El dia 2 de agosto Mastercard presentó sus resultados empresarios
del segundo trimestre: La firma duplicó sus pérdidas (debido
a cargos extraordinarios que incluyeron la donación de 13.5 millones
de acciones a una fundación de caridad asi como a los costos originados
por la salida a bolsa) hasta los 310 millones de dólares En el
mismo periodo del 2005 las pérdidas habían sido de solo
120 millones. La facturación creció un 9,7 % hasta los 846
millones de dólares. Tales resultados estuvieron dentro de las
previsiones de los analistas. A partir de ese momento la cotización
de los activos comenzó a subir como un cohete. En poco más
de dos meses los títulos de la firma crecieron de los 45 hasta
los 75 dólares!
Despúes de tan imponente subida en la valoración de los
papeles, era de esperar que alguien se animara a decir señores…
cuidado! Mucho y en muy poco tiempo! Y aqui no estamos hablando de una
firma internetera o de alta tecnología sino de una compañia
del sector de las finanzas. En ese momento los expertos del Citigroup
le redujeron la calificación a los activos de Comprar a Mantener.
No obstante, le elevaban el precio meta de los 64 hasta los 84 dólares.
Menos fortuna tuvieron los analistas de Goldman Sachs quienes simplemente
recomendaban vender las acciones de Mastercard.
Como se puede observar, muy desafortunadamente. Y aqui apelamos a nuestro
lema: porqué desprenderse de los activos de una empresa (por el
motivo que sea), si la cotización de los mismos… sube.
Es lo que sucedió/sucede con las acciones de Mastercard. A fines
de octubre la firma presentó sus resultados trimestrales y uno
no puede hacer otra cosa que sacudir la cabeza: Con sus tarjetas de crédito
procesó transacciones por volumen de unos 502.000 millones de dólares.
Un 15% más que durante el mismo periodo del 2005. Las ganancias
netas de la empresa crecieron un imponente 82% hasta los 193 millones
de dólares.
Con tales cifras en los balances, la cotización de los activos
se disparó en solo cuatro dias de los 73 hasta los 97 dólares.
Registramos mucha eufória alrededor de la firma y sus negocios.
Ello es comprensible en una compañia que cotiza en los mercados
accionarios de Wall Street desde hace solo algunos meses. Pero no es saludable.
Si usted tiene los papeles en su cartera… empiece a colocar Stops.
Si usted todavia no los tiene en su cartera… espere una mejor oportunidad
para coleccionar los activos de tal perla.
Alberto La Vergata
|
Impressum