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Humo y dinero
29.03.2005
Oficialmente en los aeropuertos estadounidenses no se está permitido
fumar. En absoluto. Pero si usted es un buen observador, seguramente no
se le habrá pasado por alto que en el aeropuerto neoyorkino J.F.Kennedy,
en un rincon muy escondido de la terminal One, existe un "lugarcito"
muy particular. Comunmente se los llama lounge y está disponible
para aquellas personas/pasajeros que quieran fumarse un pucho.
Si usted fuera una persona atenta, podría observar que sobre la
puerta se encuentra el nombre del sponsor: Philip Morris. Y si a usted
se le ocurriera entrar, podría comprobar fehacientemente una sola
cosa: Que allí dentro el aire es irrespirable, el olor a tabaco
apesta, el humo le irrita los ojos y como guinda, tambien le destroza
los pulmones. Sin embargo a los fumadores eso no les molesta y los tios
pitan muy campantes.
La publicidad antitabaco que inunda los medios advirtiendo sobre los
peligros que los puchos representan para la salud, parecen no impresionar
a nadie. La fidelidad de los consumidores hacia Marlboro y cia es la mayor
ventaja que tiene la industria del tabaco. Las fabulosas ganancias que
se obtienen con los cigarrillos es constante, permanente y facil de pronósticar,
a diferencia de otros sectores donde las ganancias están sujetas
a volatilidades variadas, ciclos diversos, coyunturas determinadas y otros
factores similares que afectan el normal desarrollo de los negocios.
Hace algún tiempo atrás, los analistas de la prestigiosa
casa de inversiones Lehman Brothers, en un estudio sobre el sector, confirmaron
que la industria mundial del tabaco había puesto el acento a largo
plazo en un "crecimiento consistente" de los negocios y las
ganancias. El proceso de consolidación internacional está
en plena marcha, los gigantes del área tienen el plato lleno de
excelentes y apetitosos bocados y los pocos poderosos que queden dominarán
el mercado global del tabaco.
Algunos lo llamarían simplemente, oligopolio. Un filón!
Y que filón! Ello representa para los inversores, excelentes chances
(para el largo plazo) de ganar muy buen dinero. Sobre todo para aquellos
que poseen en su cartera los títulos de la líder del sector:
Altria, ex Philip Morris. Si bien el futuro de la industria del tabaco
depende en cierta manera de algunos factores externos como regulaciones
o subidas de los impuestos por parte de los estados, como asi tambien
de los procesos que se llevan a cabo contra las empresas, no existen dudas
de que la gente...no dejará de fumar.
Y las empresas...no dejaran de ganar dinero. Los inversores más
despabilados pueden sacar provecho de ello. Asi lo revela el desarrollo
de las cotizaciones de las empresas tabacaleras. Y vamos a limitarnos
solamente a la líder del negocio (nuestra favorita) a quien recomendaramos
en nuestras páginas en diversas oportunidades. Desde marzo del
2.000, y mientras todo el mercado bursátil se desplomaba, los títulos
de la firma crecieron de los 20 (con algunos tropezones durante el 2002)
hasta los actuales 65 dolares. Nuevos máximos historicos! Un imponente
crecimiento del 225 %. Y como si ello no alcanzara, Altria es una de las
empresas que mayores dividendos paga a sus accionistas.
Si usted núnca supo donde se gana la plata en forma segura...
ahora lo sabe. Pero... lo entendió?
Durante el 2002 la cotización de Altria cayó de los 57
hasta los 29 dolares. Que oportunidad señores! En abril del 2003,
en los exactos 30 dolares, recomendamos comprar los papeles de la firma.
A aprtir de ese momento, no dejaron de subir. Clink, caja!
Debido a las ganancias de los últimos 2 años, el potencial
de los papeles en el corto plazo es limitado y sería inteligente
esperar una caida de la cotización. Para el largo plazo...usted
ya sabe donde se pueden ganar algunos dolares. Salvo que por una cuestión
de ética, dichos papeles no puedan acceder a su cartera de inversión.
A. Morgan
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