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Tabaco, cigarros, puchos... |
05.11.2002
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En algunos paises del mundo y hasta
los años 1850-1860, el fumar estaba absolutamente prohibido. Hoy,
despúes de 150 años de libertad para el humo, la tortilla
se dá vuelta. El pucho está prohibido en los aeropuertos,
en los aviones, en las estaciones del ferrocarril, en los edificios
publicos, en los restaurantes, etc.
En los Estados Unidos la cosa vá más allá.
Las condenas a los poderosos conglomerados tabaqueros a pagar indemnizaciones
records, están a la orden del dia y son cada vez más
espelúznantes. A principios de octubre, un tribunal de California
condenó a Philip Morris a pagarle a una anciana enferma de
cancer del pulmon, algo asi como 28.000 millones de dolares.
El problema de las demandas no es nuevo, e inclusive cuando las
empresas, a través de "piruetas" juridicas y legales hayan
evitado pagar grandes sumas de dinero, las últimas señales
resultan amenazantes para el sector en su conjunto. Por primera
vez en toda la historia "una sola y única persona" tuvo "exigencias"
y un fallo a favor, de tan elevado volumen.
Además, las firmas productoras de cigarrillos tuvieron que
aportar estudios internos (se acuerda de la pelicula con Al Pachino?)
sobre las consecuencias del tabaco en la salud de las personas,
viendose obligadas con ello a incriminarse a si mismas. Paralelamente
al elevado riesgo, las empresas deben padecer serios percances en
sus negocios.
Ventas que se estancan, muchos abandonan el vicio, en Latinoamerica
no tienen ni para el colectivo, etc. Lo sabía? En todo el
mundo existen mil millones de personas que consumen diariamente
alrededor de 15.000 millones de puchos. Ergo: hay alguien que se
llena los bolsillos. Y como!
En los Estados Unidos, despúes de China el segundo más
grande mercado del mundo, el consumo se retrae en dos dígitos.
En el Viejo Continente las ventas se estancan. En Latinoamerica
la malaria no tiene fin. Solo en la Europa del Este y en Asia las
ventas suben constantemente.
Pero no todo es tan funesto como lo parecería. El mayor precio
de los cigarrillos logra elevar el volumen de facturación
y las ganancias son más jugosas. Y debido a que los estados/paises
en todo el planeta ganan sus buenos dolares con cada paquete que
se vende (hay que decirlo... tampoco están dispuestos a renunciar
a tan jugosos ingresos), los conglomerados, nada tontos ellos, esperan
no tener que pagar grandes sumas indemnizatorias que las podrían
llevar a la ruina , durante mucho, pero mucho tiempo.
Debido a que los niveles de consumo tambien son elevados en las
épocas malas, gracias a marcas conocidas y muy populares,
una demanda constante y elevados dividendos, los títulos
de tales empresas resultan atractivos para muchos inversores. La
empresa líder del sector, Philip Morris, tiene una gran ventaja
frente a sus competidores.
La firma americana logra la mitad de su facturación mundial
con el tabaco y sus conocidos Marlboros. El resto lo aporta su filial
de comestibles, Kraft. No obstante la salida a bolsa de ésta
última, Philip Morris tiene aún en sus manos el 80
% de la firma, la cuál produce los chocolates Milka y los
populares Ketchups.
Si bien Philip Morris anunció que las ganancias durante el
presente año serán menores a las esperadas, "las dos patas"
en los negocios le garantizan a los inversores buenos y seguros
réditos. Los títulos poseen un PER de 8 y resultan
más que atractivos. Los competidores de Philip Morris, por
lo contrario, se ven mucho más amenazados.
BAT (British American Tobacco) tiene buenas cuotas de crecimiento
en los paises en desarrollo pero en Europa, los negocios no son
tan rosados. La britanica Imperial Tobacco pasó a jugar en
la Champions League gracias a la compra de la alemana Reemtsma y
ello ya se refleja en la cotización actuál de los
títulos.
R.J.Reynolds cometió el error de vender los derechos sobre
la marca Camel fuera de los USA a Japan Tobacco. Con ello Reynolds
perdió mucho potencial de crecimiento y puede que algo más...
Le vamos a tirar un dato. De acuerdo a la oficina de estadisticas
de Wiesbaden, en Alemania se consumen por dia 386 millones de cigarrillos,
9 millones de cigarros y habanos, 40 toneladas de tabaco para armar
puchos y 2 toneladas de tabaco para pipas. Como deciamos... hay
alguien que se llena los bolsillos!
Alberto La Vergata
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