Sabia usted que las más
conocidas empresas tecnológicas del planeta, entre ellas Siemens,
IBM, Hewlett-Packard, Ericsson, Motorola, Dell, Nokia o Cisco no producen
ellas mismas sus computadoras, handys o routers? Tampoco Microsoft
fabrica ella misma las populares cónsolas de juego Xbox. Lo
sabía?
Estas empresas y muchas otras "trasladaron" su producción completamente.
Pero entónces... quien fabrica los casi 400 millones de celulares
que anualmente se venden en el mundo? Se preguntará usted.
Quien produce lineas completas de computadoras, videos, televisores,
impresoras y millones de otros "chiches" similares?
Las empresas que se mueven detrás de tal negocio se llaman
o denominan servicios de manufacturas electrónicas y sus siglas
en ingles son EMS, Electronic Manufacturing Service. Durante los últimos
años el concepto se impuso definitivamente. Al desprenderse de las
áreas de concepción y construcción, muchas empresas
de renombre mundial, como por ejemplo las más arribas nombradas,
se pueden concentrar en el desarrollo y comercialización de
sus productos.
Cuando la coyuntura economica mejora y las ventas repuntan, a las
empresas EMS tambien les vá estupendamente. Las empresas del
sector le compran a sus poderosos clientes una fábrica detrás
de la otra y se apoderan prontamente del negocio. Gracias a sus capacidades
posibilitaron el despegue de jovenes y pujantes empresas de hardware
como por ejemplo Juniper Networks.
Las firmas del sector EMS son las "especialistas" en el área
donde desarrollan sus actividades y de poseer grandes ventajas en
cuanto a costos, y ello debido a su grandor frente a otras companias
de poca envergadura que se animan a ingresar a dicho segmento de negocio.
Pero tambien la industria EMS debe padecer la malaria coyuntural y
la crisis que experimenta el sector tecnológico la golpea fuertemente.
Cuando los negocios decaen, tales firmas no se salvan de apretar el
freno de los gastos y las reestructuraciones se hacen inevitables.
Que significa ello? Bajar las persianas de algunas fabricas, despido
de personal, bajas inversiones, etc.
La premisa es ahorrar dolares hasta en el papel higienico. Hasta que
la malaria se termine. Hasta ese momento, las cotizaciones de los
títulos se cayeron al vacio. Por lo contrario, cuando la demanda
crece y los negocios se mueven en la dirección indicada, las
empresas EMS son unas de las más beneficiadas cuando la economia
se recupera.
Pero la malaria todavia no a concluido. En la actualidad las cotizaciones
de los títulos de las firmas EMS despegaron junto al resto
del mercado. Sin embargo, hablar de un cambio definitivo en la tendencia
es demasiado prematuro. Aqui mismo le recomendamos no perder de vista
al sector, el cuál por otra parte es un buen pre-indicador
de lo que sucede en los mercados.
Una de las más importantes empresas EMS se llama Flextronics
(FLEX) y durante el tercer trimestre logró nuevamente obtener
ganancias. El nombre de la firma es todo un sinonimo: Los servicios
de Flextronics son considerados uno de los más fléxibles
del sector. produce los Xbox para Microsoft y los celulares de Sony-Ericsson.
Una de las favoritas de los expertos en Wall Street es la firma Celestica
(CLS), quien elabora productos para cantidades de empresas de alta
tecnología y que de acuerdo a la opinion de los analistas,
es la que más sacaría provecho al recuperarse el sector
tecnológico. Algunas malas noticias durante las últimas
semanas, entre otras, rectificación de pronósticos y
garrotazos de algunos analistas (en otras oportunidades hubieran causado
un desplome de la cotización), no dañaron seriamente a los
títulos. Acaso ello es una señal?
Otra empresa es Sanmina (SANM). La firma adquirió durante el
2001 a la compania SCI Systems y para ello tuvo que poner sobre la
mesa unos 6.000 millones de dolares. Si bien tal bocado la convirtió
en una de las gigantes del sector, algunos observadores opinan que
el peso de tal compra es enorme y las reestructuraciones aún
no han terminado en los negocios. Además, el foco de producción
se posa tradicionalmente y con mucha fuerza en el sector de la industria
de las telecomunicaciones. El cuál por otra parte todavia no
se a recuperado totalmente.
Otras empresas son Solectron (SLR), quien produce para los colosos
Cisco Systems, IBM, Microsoft y Hewlett-Packard entre otros y cuyos
papeles alcanzaron un nivel que ya reflejaría todos los males
habidos y por haber. Tambien Jabil Circuit (JBL) figura entre las
preferencias de no pocos analistas en Wall Street. La empresa gana
cuotas de mercado no obstante la mala coyuntura y eleva sus previsiones
de ganancias para el futuro.
Algunos expertos consideran que lo peor ya a pasado para dichas empresas
y las cotizaciones de los papeles ya despegaron en forma fulminante.
Los títulos de Flextronics "tocaron fondo" en los 5 dolares
y hoy valen 11 dolares.
Sanmina hizo un piso alrededor de los 2 dolares y hoy vale 4 dolares.
La cotización de Celestica no quiso bajar más allá
de los 10 dolares y hoy cotiza a 18 dolares. Solectron "tocó
fondo" en los 1,40 dolares y hoy cotizan a 4,50 dolares. La cotización
de Jabil Circuit salió disparada de los 11 hasta los actuales
21 dolares.
Son títulos atractivos y muy peligrosos. suben como cohetes
pero tambien caen como sendos meteoritos. Solo para inverores con
amor por el riesgo... y las ganancias jugosas. Trabaje con Stops.
Hay que tener buen timing y nervios de acero.
A. Stanley |
