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El 2002 ya quedó atrás
y los analistas hicieron sus apuestas para el 2003, si bien todo
apunta a que el presente no será precisamente un año dorado
para los mercados: debilidad economica, desocupación, crisis
en oriente, el precio del oro sube imparable, una coyuntura que
no despega, precio del crudo en ascenso, un dolar debil, peligros
de guerra y otras lindezas similares.
Para las casas de inversiones las cotizaciones de los títulos
aún son elevadas y esperan un retroceso de las mismas y opinan
que la mejoría en los mercados bursátiles llegará
a través de un turnaround coyuntural. Despúes de los
decepcionantes 30 meses pasados, en los cuales la mayoria de los
expertos erraron en sus pronósticos, los especialistas se
han vuelto "algo" cuidadosos en sus estimaciones.
Invertir o no invertir? Esa es la cuestión.
Los argumentos a favor son:
La confianza de los consumidores en los USA se recuperará.
El bajo nivel de las tasas apoyará la recuperación
coyuntural en los USA.
Despúes de 13 meses, una baja de las tasas en Europa tendrá
un efecto positivo sobre el clima de los negocios.
Las empresas obtienen mejores márgenes de ganancias debido
a la reducción de costos.
El mercado accionario está bajo-valorado comparado al mercado
de bonos.
Los mercados han consolidado y podrán recuperarse.
Los argumentos en contra son:
--> Los expertos esperan un primer trimestre flojo
--> Crece la desocupación
--> Producción industrial debil que podría prolongarse
hasta el verano
--> Peligro de guerra
--> Riesgos a través de buevos atentados terroristas
--> Las expectativas de ganancias para el 2003 podrían
reducirse
La firma de finanzas Multex llevó a cabo a comienzos del
2003 una consulta entre 7 casas de inversiones americanas y europeas
para saber cuales eran sus títulos favoritos del presente
año. Aqui les presentamos los Top Picks de las mismas para el 2003
y tambien el precio meta para los títulos.
Se trata de empresas con buen crecimiento a largo plazo que podrían
convercer al mercado con buenos resultados y mejores negocios. Ya
durante el 2002 sorprendieron gratamente a los inversores y tal
tendencia podría continuar durante el 2003. Debido a que
en los meses pasados dominaron el panorama negativamente los cambios
de calificaciones, los expertos redujeron parcialmente sus precios
metas para los títulos del Commerzbank, Deutsche Telecom,
Lufthansa, Gerry Weber y Schwartz Pharma. Para el presente año no
se puede descartar, debido al peligro de guerra, un retroceso en
las cotizaciones.
Los títulos del Deutsche Bank
Abengoa - 7,20
Continental - 25
HIT Entertainment - 400
Puma - 82
SEB - 113
Swedisch Match - 95
Vendex - 16
Los títulos de West LB Panmure
Deutsche Boerse - 44
Gehe - 46
Hannover Rück - 28
Fuchs Petro
United Internert
Los títulos del DZ Bank
BASF
DaimlerChrysler
Deutsche Telecom
FMC
Infineon
Lufthansa
Thyssen Krupp
TUI
Biotech
Kontron
United Internet
Los títulos del Bank Vontobel
Novartis
Serono
Swatch
Swiss Re
Nokia
Swisslog
Kardex
Leica
Geosystems
Medigene
Süs Microtechnic
Los títulos del Credit Suisse
Aventiy - 54,20
Accor - 32,40
Allianz - 99
Bank of Ireland - 10,20
Bayer - 28
Fresenius - 67
SAP - 79,10
Volkswagen - 73
Los títulos del Bank of America
Actelion
AstraZeneca
AXA
British Telecom
Phillips
Reuters
Sage
Los títulos de Lehman Brothers
AT&T
EATON
Edison
Hewlett-Packard
Merck
Microsoft
Morgan Stanley
Nucor
Sara Lee
Sun Microsystems
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