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International...
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| Royal Dutch - Petroleo |
09.01.2003
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El tema predominante en la actualidad
y lo que más embarga a los mercado accionarios de todo el
mundo, es el de la guerra contra Irak. Un conflicto armado en la
región del golfo, por lo menos en un primer momento, al igual
que los actuales problemas en Venezuela, elevaría el precio
del crudo en los mercados internacionales.
En la actualidad el Brent-oil cuesta unos 30-32 dolares. Algunos
expertos especulan que el precio del barril (159 litros) podría
llegar a valer unos 40 dolares en caso de que Bush se decida a dar
la orden de ataque. De alli que no sea extraño que algunos personajes
se froten las manos satisfechos.
Los managers del conglomerado ingles-holandes, Royal Dutch, son
algunos de los que sonrien ya que la compania verá incrementar
sus ingresos y obtener una opipara ganancia extra con el ruido de
los cañones.
Y aún cuando el precio rondara en una banda entre los 22-28
dolares por barril, tal cuál lo anunció la OPEP, las
empresas ganarían estupendamente. Lo que tambien influiría
positivamente sería el que la coyuntura economica despegara.
Por una parte Royal Dutch saca provecho del negocio downstream:
la elaboración y comercialización de los productos
derivados del petroleo como las naftas.
El 2002 fué para tal segmento de negocios realmente frustrante.
Por otra parte un repunte coyuntural llevaría a una recuperación
general en la producción industrial elevando la demanda de
energia. El conglomerado europeo tiene un buen posicionamiento de
mercado y está convenientemente diversificado en las áreas
de provisionamiento energético y de energias renovables.
Royal Dutch debería durante el 2003 lograr unas ganancias
de 3,40 dolares por título y con ello alcanzar los excelentes
resultados logrados durante el 2001. Algunos expertos opinan que
los títulos de la firma, con un PER de 12,6, están
ventajosamente valorados. Sobre todo a comparación de su
competidora americana Exxon, por cuyos papeles los inversores deben
pagar 18 veces las ganancias esperadas para el 2003.
Si bien la empresa (tambien BP tuvo un retroceso de dos digitos)
obtuvo un retroceso de las ganancias durante el tercer trimestre
del 17 %, las expectativas de los expertos fueron superadas y los
dolares que ingresaron a las arcas de la compania fueron alrededor
de... 2.241 millones.
Los analistas de Lehman Brothers y Goldman Sachs recomiendan la
compra de los papeles. El dia 6 de febrero la empresa dará
a conocer un Update estrategico. Que hace la cotización de
los títulos? Durante julio la misma se desbarrancó
en pocos dias de los 57 hasta los 41 dolares. En los últimos
5 meses se a estabilizado entre los 40 y los 45 dolares. Pegar el
manotazo en los 40-42 dolares. Stop en los 39 dolares.
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