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International...
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| Numico - En desgracia |
14.04.2003
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Momentaneamente los holandeses son
un "tema caliente" entre los europeos ya que algunas de sus "perlas",
con las cuales en el pasado se ganaron montañas de dinero, no dejan
de ponerle los pelos de punta a los inversores del Viejo Continente.
Se trata de Numico. La historia de la firma es antigua.
En la pequeña ciudad holandesa Zoetermeer, Martinus van der Haagen,
hace unos 100 años atrás, se aseguró los derechos
exclusivos para la producción de alimentos lácteos
para bebés. Los productos por aquel entónces eran
revolucionarios y lograron (uno de cada cinco bebitos moría
antes de cumplir el primer año de nacido) reducir dráticamente
la elevada mortalidad infantil.
A través de una investigación intensiva y la cooperación
con varias universidades, la firma logró rápidamente
tener éxito. Despúes llegó la expansión
por el mundo y su cartera de productos adquirió proporciones
gigantescas. Numico concentra sus negocios especialmente en los
alimentos para niños y bebes, productos para los hospitales, bebidas
para deportistas, productos lácteos, chocolates, yogures,
comida dietética, preparados vitamínicos, etc.
La firma posee unos 28.000 laburantes y está presente en
más de 100 paises. Una verdadera Global Player cuyos títulos
crecieron de los 5 euros en 1992 hasta los casi 60 euros a fines
del 2000. A partir de ese momento... la cotización puso "marcha
atrás" y los papeles hoy cotizan a poco más de 6 euros.
Que sucedió? Hace tres años la firma se "tragó" a
las empresas estadounidenses Rexall Sundown y GNC, especializadas
en vitaminas. Y en ese momento comenzó la tragedia. Las perspectivas
para tales firmas eran buenas. Despúes de todo, los gringos
(usted ya sabe... mucha Big Mac... mucha papa frita... en fin...
mucha basura!) consumen 10 veces más vitaminas que los europeos.
Sin embargo una espantosa guerra de precios desatada en el sector
dió por tierra con el sueño de los holandeses. Las ganancias
comenzaron a derretirse como la nieve bajo el sol, sobre todo las
de Rexall Sundown. En noviembre pasado Numico anunció que
se desprendería de tal área de negocios. Si bien todavia
no hay fecha fija, se espera que a mediados de año se haya "sacado
de encima" a su filial.
Por aquel entónces se pagaron por la misma unos 1.800 millones
de dolares. Hoy ni por asomo recibirán tal suma de dinero.
Ni tampoco le pagarán buen precio por otras filiales que
tambien están a la venta. El mes pasado el jefe de finanzas
de Numico, Pim Oomens, tiró la toalla y abandonó su
puesto.
A los inversores más atentos se les prendieron las luces
de alarma. Y las sirenas para abandonar el barco comenzaron a sonar
al conocerse que el tio se tomó el piro tres semanas antes
de darse a conocer los resultados para todo el año 2002. Despúes
comenzaron a circular rumores de que la empresa tendría problemas
de liquidez. Salvese quien pueda! A comienzos de febrero los papeles
cotizaban a 13 dolares. Hoy valen 6 dolares. Demasiado tarde!
Los analistas en general recomiendan no tocar los títulos,
otros vaticinan escenarios horrorosos para la firma, que no podrá
afrontar sus obligaciones, que corre peligro de ser "tragada" por
un competidor más poderoso (los galos de Danone la tendrían
en la mira), en fin... todas especulaciones. Lo real es que la empresa,
sobre todo a través de sus fállidas adquisiciones
en el área de vitaminas, logró una perfomance espantosa
y está financieramente debilitada.
Su actuál baja cotización la hace apetecible y atractiva
a los ojos de posibles compradores: despúes de todo con las
áreas de alimentos especiales y para niños, los holandeses
disponen de dos estupendos, crecientes y redituables segmentos de
negocios. Habrá que esperar.
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