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Algunos los llaman "los chacales del mercado". Se mueven como pez
en el agua cuando las cotizaciones llegaron a determinado nivel.
Dow Jones, Nasdaq, Nuevos Mercados, Blue Chips, Tecnología,
Internet... nadie se salva. Y cuando entran en acción, los
inversores tiemblan ya que alli donde ponen el ojo, apuntan y tiran.
Los asi llamados Short Seller mueven miles de millones de dolares.
La trampa: ellos venden titulos que no les pertenecen. La imagen
es muy similar en los distintos mercados del mundo: cuando algunos
titulos comienzan a tambalear, se desploman y terminan cayendose
al vacio. Al mismo tiempo en que las palpitaciones cárdiacas
se aceleran entre los inversores al ver como su dinero se evapora,
en la misma proporción las cuentas bancarias de los Short
Seller se acrecientan.
Uno de los más conocidos y odiados en Wall Street es Manuel
Asensio. Jefe de la casa de inversiones neoyorkina Asensio & Company.
El es el rey de los Short Seller. Uno de los más temidos
especuladores, uno que está siempre en busca de aquellas
empresas candidatas a la quiebra, de resultados empresarios sospechosos,
o de firmas cuyo valor no se corresponda con su verdadera capitalización
de mercado.
No solo actúan en el mercado estadounidense sino que "los
chacales" tambien actúan en todas las bolsas del mundo. De
acuerdo a estudios de la firma inglesa Tremont Partners, actualmente
existen miles de fondos Hedges, los cuales se han especializado
en éste tipo de especulaciones.
Los mismos poseen medios ilimitados para la tarea. Ellos ocupan
a verdaderas legiones de expertos economicos que se ocupan solo,
permanentemente y en forma global, de encontrar firmas que estén
sobrevaloradas, cuanto más... mejor! Ellas son consideradas
"presas de caza" listas para el tiro de gracia.
Una vez detectadas las victimas, se espera el momento oportuno.
Un profit warning, comentarios negativos de los analistas, rumores
malintencionados o la caida repentina del mercado. Todo puede servir
para sus fines. Éstos fondos operan mayormente desde Londres
o Nueva York, capitales mundiales financieras y tienen nombres tan
sonoros como Olympus, Magnum, Capture y en la mayoria de los casos,
tienen detrás de si a importantes y prestigiosos bancos de
renombre mundial.
Si señor, los dueños del dinero, las más prestigiosas casas
de inversiones y los nombres más sonoros, tambien especulan
y timbean sin pausas en los mercados de capitales. Aunque usted
no lo crea! Cada vez que los mercados suben o están consolidando,
ellos están en posicion de acecho. De acuerdo a algunos expertos,
una parte importante (muchos calculan más del 10 %) del dinero
que aterriza en el mercado de capitales... va a parar a los Short
Seller. Ellos se especializan en el mercado tecnológico Nasdaq
(alli donde las burbujas prometen las mejores ganancias) y en los
nuevos mercados.
Y precisamente allí es donde Asensio y sus colegas ven mayor
atractivo ya que dichos mercados son demasiados jovenes, inexpertos
y tienden a exagerar. Tanto para arriba como hacía abajo.
Presas faciles para los expertos y profesionales como Asencio.
El negocio de los Short Seller funciona de la siguiente manera:
Cuando ellos localizan a la presa, entónces atacan. Toman
prestados los titulos de su victima, ya sea de un banco o de un
fondo de inversiones y los vuelcan al mercado para presionar la
cotización hacia abajo. Si la timba funciona y el titulo
se desploma, entónces ellos los compran despúes a
un precio más bajo y los devuelven.
Asi de facil. Me los prestás a 50, tiro todos los papeles
al mercado, otros hacen lo mismo, la cotización cae y despúes
los compro a 20 o 30 y te los devuelvo. Yo me quedo con la diferencia.
Y te pago una comisión por prestarmelos.
El negocio es rentable para ambas partes. Aquel que los presta cobra
una jugosa comisión y el Short Seller se queda con la diferencia
entre compra y venta. Para Asensio ya es una rutina. Lo ha hecho
miles de veces. Un verdadero profesional, siempre atento a las cotizaciones,
los rumores y los escándalos. Alli reside el mejor potencial.
Las victimas de los Short Seller se pueden encontrar no solo en
internet, tambien los titulos biotecnológicos son firmes
candidatos para la timba. Software, Chips, Computadoras, consumo,
moda, telecomunicación, etc. Ningún sector se salva
de la atenta mirada de los Short Seller. Ni los más prestigiosos
nombres están excentos del mazazo en la nuca. Los Short no
respetan marcas ni posición. Inclusive las más sólidas
y tradicionales empresas han caido victimas de los "chacales".
Los Short son tipos realmente duros. Cuando descubren un titulo
muy sobrevalorado, lo aprietan hasta que explota. Para Asensio,
los Short Seller hacen su aporte a la cultura bursátil, pues
ellos hacen "reventar" las siempre exageradas burbujas bursátiles.
Y eso es positivo para el mercado.
El unico problema es que siempre queda un tendal de inversores en
la lona. O en calzoncillos.
Alberto La Vergata
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