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Burbujas y dolares
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23.01.2003
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Pérdidas catastróficas? Mercados en la lona? Burbujas
que explotan? Los inversores están cansados de la bolsa?
Se acabó la timba en el mundo?
Ni lo sueñe! Porqué? Porque simplemente los inversores y
especuladores de todo el planeta y de todas las épocas, se
niegan terminantemente a aprender las lecciones del pasado. Ninguna
crisis, ningún crash, ninguna malaria, ninguna guerra o pérdida
deja tan profundas huellas que nos impidan, en la próxima
oportunidad que se presente, pegar el manotazo y apostar nuestras
fichas nuevamente. Esperanzados y llenos de ávidez como tantas
otras veces..
Para tal fenomeno, la casa de inversiones Salomon Smith Barney encontró
un nombre: "El ciclo de la burbuja". Para los expertos la cosa es
simple y se corresponde con la experiencia acumulada por no pocos
inversores y demasiados timberos.
Cuando una burbuja explota, los "jugadores" y "especuladores" del
mercado, quienes además de haberse bajado a tiempo en su
momento, poseen todo un ejercito de "especialistas" con suficiente
Know how, salen a la pesca de buenas "oportunidades", "pichinchas",
"gangas".
Que es lo que origina tal movida? Simple, hombre, las ganancias.
Dolares. Money. Al explotar una burbuja el mercado y las cotizaciones
se caen al precipicio. Despúes del crash bursátil,
para que no "se termine el mundo", los bancos centrales reducen
el precio del dinero para que los mercados, muy "noqueados" ellos,
se mantengan "liquidos".
Hay gente que tiene mucho dinero y no necesita créditos.
Pero al estár los dolares a tan "buen precio", uno se tienta.
Donde ván a parar los "dolares baratos"? Si señor! Los dolares
fluyen nuevamente hacia ... Wall Street, alimentando la próxima
burbuja. Sucede siempre lo mismo.
Asi creció, despúes del crash del 87, especialmente
en Japon, la burbuja inmobiliaria. Hasta que a comienzos del 90
la misma explotó. Donde fué el dinero? Hacia los bonos
estatales, los cuales a fines del 93 habían pérdido
bastante valor. Las golondrinas emigran en busca de otros paisajes.
Una parte del dinero que los bancos centrales volcaron al sistema,
fluyó hacia los mercados emergentes. En el 97-98 se terminó
la timba en la periferia explotando la burbuja con la crisis asiatica
y la rusa.
Adonde fuéron los dolares? Al sector tecnológico,
el cuál a partir de ese momento despegó como un cohete.
Muchos picarones se frotaron las manos y sacaron pasajes hacia el
caribe. El fin de la mega-burbuja del Nasdaq y de internet llegó
en el 2000 dejando K.O al mercado y a los inversores en calzoncillos.
Que sucede actualmente con el ciclo? Se mueve. Desde hace más
de dos años la Reserva Federal "bombea" dolares al mercado. Dolares
a bajos precios. Donde van los dolares? Donde explotará la
próxima burbuja? No se sabe. Y si bien el sector tecnológico
todavia está en la lona, algunas cotizaciones ya despegaron.
Amazon sube imponente, Yahoo tambien. Habrá burbujas? Explotaran?
Donde está la proxima? Aún no se puede afirmar con
seguridad. Pero si se perciben algunas señales, algunos signos y
ya aparecen algunas voces de alarma.
Existirían dos posibilidades: las cotizaciones en el mercado
de rentas ya subieron bastantes. Al mismo tiempo, tanto en los Estados
Unidos como en Inglaterra, los precios de las propiedades alcanzaron
niveles espantosamente records. Habrá explosión? Usted...
que piensa?
A.L.V.
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