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Inversor
Inteligente...
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26.03.2004
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Mientras en
la mayoria de las empresas los managers no saben que hacer para los
negocios mejoren, hay firmas que, no obstante crisis y malas coyunturas,
no dejan de crecer. Donde? En los USA naturalmente. En el país
de los cowboys, intentar ser "un grande" en los negocios es casi una
obligación para cualquier buen emprendedor.
Y si usted cree que las únicas companias que han crecido como
hongos son los restaurants de McDonald´s, las cafeterias de Starbucks
y los Pizza Hut, ello es erróneo. En los Estados Unidos hay
infinidad de empresas que no son tan conocidas en el extranjero pero
que sin embargo, puertas adentro, crecen permanentemente.
Y ello sucede en sectores que, en contra de lo que muchos piensan,
no son los considerados como de fuerte crecimiento. Un claro ejemplo
lo representa Walgreen. La conoce? Al contrario de sus competidores
europeos o asiaticos, los drugstores estadounidenses no solo ofrecen
a sus clientes remedios y medicamentos, sinó tambien bebidas,
cosméticos, pérfumes, articulos para la fotografía,
revelado de films y un largo etcetera.
De todos los negocios drugstores existentes en el mundo, Wallgren
posee el surtido más variado y completo. Es uno de los motivos,
entre muchos otros, que explicaría la rasante expansión
de la empresa. Hacealgunos meses atrás los managers de Walgreen
anunciaron que las filiales de la compania tanto en los USA como en
Puerto Rico, crecieron de las 3.766 hasta los 4.050 locales. Imponente!
Y un freno a tal ambiciosa expansión no se percibe. Al contrario
que McDonald´s, Burger King o Starbucks, las farmacias de Wallgren
todavia no pueblan todas las esquinas del planeta. Ergo: el potencial
para seguir creciendo aún es inmenso.
Lo mejor de la firma y lo que elogian muchos analistas es que, y ello
no obstante las enormes inversiones realizadas (crecer cuesta plata),
la empresa no tiene deudas. Los managers financian la expansión
con el cash existente. Ello no debe subestimarse, sobre todo en épocas
de malaria o coyunturas débiles.
La excelente situación por la que atraviesa la firma (desde
hace rato, diriamos), tambien se refleja en otros datos relevantes.
Por ejemplo en los resultados empresariales. Durante el primer trimestre
operativo (hasta fines de noviembre) la compania con sede en Illinois
obtuvo un crecimiento (record) de la facturación del 16,5 %
hasta los 8.720 millones de dolares. Y las ganancias netas subieron
un 10 % hasta los 255 millones de verdes. Los beneficios fueron de
25 centavos por título.
Y durante el presente trimestre los managers esperan unas ganancias
de 41 centavos por papel. A uno no le queda otra alternativa que creer
o reventar: Walgreen una máquina de ganar billetes.
Los negocios marchan viento en popa y todo está perfectamente
documentado y registrado en los balances de la compania. Brillo por
donde se lo mire. Los expertos en Wall Street se muestran satisfechos
(que otra cosa se puede esperar frente a tal perfomance en los negocios).
Los inversores están chochos (hace una década los títulos
valían 5 dolares, hoy cotizan a 35 dolares) y más que
felices. Se comprende.
El dia 9 de julio pasado, la empresa inclusive le regaló a
sus accionistas un apetecible caramelo. Los managers anunciaron que
elevarían el pago de dividendos en un 15 % para el pasado cuarto
trimestre. Y el dia 14 de enero pasado la firma dió a conocer
que pagaría a sus accionistas unos dividendos de exactamente
4,31 dolates por título.
Ciencia ficción? Para nada! Solo buenos negocios y un management
de primera. Los tios trabajan para sus accionistas.
Nosotros le regalamos un bombón.
Es la 285 vez que la firma paga dividendos en forma consecutiva. Realismo
mágico? Para nada! Realidad cruda y documentada!
Otro bombón?
En cada uno de los últimos 27 años Walgreen elevó el
pago de dividendo a los inversores. Sucede en otra galaxia, en Marte,
Saturno o Ganímedes? Para nada! Tal "bendición" para
los ahorristas tiene lugar a la vuelta de la esquina: en los Estados
Unidos de America. Y ésto no es propaganda. Solo es una realidad
perfectamente documentada con la cuál los inversores de todo
el globo pueden obtener opíparos beneficios.
Alberto La Vergata |
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