|
|
Inversor
Inteligente...
Gillette - Que afeitadas! |
| 23.01.2002
|
|
Antes de seguir
leyendo la presente, levantese y vaya hasta el toilette. Mirese en
el espejo. Observe detenidamente su rostro y sea sincero consigo mismo:
no está cansado de ver siempre la misma cara? Vamos! No lo
aburre el tener que afeitarse todos los dias, a la misma hora, con
el mismo aparato? Algo tan banal y estupido, no lo cansa?
Núnca se preguntó cuanto dinero se gastó durante
tantos años con tan estupida rutina? A donde vá a parar toda
esa pasta? Aunque parezca una tontera, tambien con productos no tan
espectaculares ni novedosos como chips o cartas gráficas se
pueden obtener jugosas ganancias. Mucho Money.
Entre tan aburridos articulos podemos encontrar a las comunes pilas
o baterías, crema de afeitar, jabones, pasta dental, maquinitas
de afeitar, cepillos de dientes y bobadas similares. Y entre las empresas
que ganan montañas de dolares con tales utensillos, aunque a uno le
cueste creerlo, se encuentra el coloso americano Gillette.
Ya durante el primer trimestre del 2002 la empresa anunció
que las ganancias subieron un 22,5 % hasta los 223 millones de dolares.
La facturación tambien había subido un 6,7 % hasta los
1.730 millones. Durante el segundo trimestre la firma logró
un crecimiento de los beneficios en el orden del 27 % hasta los 293
millones de dolares. Mucho más a lo esperado por los analistas
en Wall Street.
Pasa el tiempo y los buenos negocios se suceden. Gillette, la conoce?
La firma (entre cuyos productos se encuentran las conocidas marcas,
Duracell, Match3, Oral B, Braun, etc,) sorprendió a los expertos
tambien durante el tercer trimestre elevando tanto facturación
(2.170 millones) como ganancias (354 millones de dolares) y logrando
unos márgenes operativos de beneficios del 24,1 %. Ello representa
un 1,4 % más que durante el mismo periodo del año 2001.
Responsable de tal exito es James Kilt, capo máximo de la empresa.
El especialista en que los negocios de las empresas "funcionen", tomó
hace dos años las riendas de Gillette y desde entónces logró
reducir tanto las existencias como... las deudas. Ello llevó
a que la firma no tuviera que desprenderse de sus dolares en demasía.
Durante el tercer trimestre Gillette generó un Cash flow (no
olvidar que cuando mayor sea el mismo, tanto mejor es la situación
financiera por la que atraviesa la compania) de 627 millones de dolares.
La firma tambien ganará en eficiencia gracias a la incorporación
de nueva tecnología en sus procedimientos: con la ayuda de
una "nota electrónica", Gillette piensa seguir "muy de cerca"
sus productos desde el momento mismo en que se fabrican hasta el instante
en que abandonan los locales y negocios donde se comercializan.
Si los actuales testeos resultaran exitosos, millones de articulos
que la firma produce llevarían prontamente en sus envases la
nueva tecnología. A través de una mayor eficiencia en
el desarrollo de los negocios, las ganancias en el futuro podrían
trepar formidablemente. Es lo que opinan algunos expertos, de alli
que consideren a los papeles, con un PER de 24 para el 2003, como
valorados atractivamente.
Lo que tambien podría impulsar la cotización de Gillette,
fué el anuncio el dia 12 de diciembre, de que la empresa (ya
anteriormente había anunciado la compra de 125 millones de
papeles) extenderá el programa de compras de sus propios títulos
en 25 millones hasta los 150 millones de papeles. Ello se llevaría
a cabo en los próximos 1-3 años.
Que sucede con la cotización de los títulos de Gillette?
Despúes de haber tocado fondo allá por la primera mitad
del 2001 en los 25 dolares, los valores se recuperan, en forma lenta
pero segura. Sus minimos del 2002 fueron los casi 28 dolares. Hoy
los títulos cotizan a 31 dolares. Hace 10 años, Gillette cotizaba
a 12 dolares. No obstante guerras, malarias varias, crisis y desastrozas
coyunturas... un 150 % de ganancias.
Para el inversor especulativo: Alrededor de la marca de los 30 dolares
se vá formando un buen piso de contención. Stop en los
29 dolares.
Para el inversor a largo plazo: Un título para sus nietitos.
Se lo agradecerán.
Alberto La Vergata |
|
|
