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Inversor
Inteligente...
- Talento para los negocios |
| 25.08.2003
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No existe nada
más horroroso para los enanos de la familia (y para no pocos
adultos) que el tener que lavarse los dientes todos los dias. Para
Reuben Mark (asi como para muchos inversores en todo el mundo) tal
fastidiosa rutina es lo más maravilloso del mundo.
Desde hace casi dos décadas Reuben Mark está sentado
en la cúspide del conglomerado Colgate-Palmolive, llevando
las riendas en los negocios. Y durante todo ese tiempo, la firma,
la cuál fué creada en 1806, se convirtió en lo
que hoy realmente es: uno de los más rentables colosos del
consumo en todo el mundo.
En los últimos 10 años la compania logró incrementar
sus ganancias netas (Colgate-Palmolive no solo gana su dinero con
pasta dental o cepillos de dientes sino tambien con desodorantes,
jabones, perfúmes, productos para la limpieza, para los niños,
el cuidado de los cabellos, alimento para animales y un largo etcetera)
en alrededor de un 10 % promedio anual.
Como marchan los negocios en el presente año? La historia sigue su
curso exitoso. Durante el primer trimestre las ventas subieron un
7 % hasta los 2.350 millones de dolares. El más fuerte crecimiento
de los negocios en los últimos siete años. Las ganancias operativas
crecieron de los 460 hasta los 510 millones de dolares.
Durante el segundo trimestre (gracias a la debilidad del dolar y la
incorporación de nuevos productos) la facturación y
las ganancias volvieron a crecer en alrededor de un 10 % más
que durante el mismo periodo del 2002. Ello representa el 29 trimestre
consecutivo con un crecimiento constante de los beneficios. Todo un
record!
La base para el pásmoso éxito de la compania lo constituye
una variada cartera de productos muy conocidos en todo el mundo y
de marcas con una excelente posición de mercado. Quien no conoce
la pasta dentrifica Colgate? Quien no conoce los jabones Palmolive?
Quien no conoce Ajax?
La empresa vende sus productos en más de 190 paises. Tal orientación
de los negocios a nivel internacional son la base para el éxito
de Colgate-Palmolive. Mucho antes que sus competidores, Colgate vislumbró
el potencial y las excelentes posibilidades de expansión que
brindaban los paises de Latinoamerica, Asia o Africa.
Los representantes de la empresa recorren como peregrinos las escuelas
y los consultorios en las ciudades del tercer mundo predicando las
bondades y las ventajas del tener dientes sanos y limpios. Y tal iniciativa
rinde frutos. La empresa es la número uno en el negocio de
las pastas dentales en los mercados emergentes.
E inclusive en algunos paises, Colgate-Palmolive logra alcanzar cuotas
de ensueño y que trepan hasta un 80 % del mercado. Casi la mitad de
los ingresos que la compania logra facturar se obtienen en los paises
de fuerte desarrollo. Y ello es solo el comienzo.
Existen mercados gigantescos que aún siguen "dormidos" debido
a las respectivas crisis economicas que padecen. Otros todavia están
en la lona y tratan de salir de la malaria en que se encuentran. En
la medida en que la gente salga de la miseria imperante y el nivel
de vida crezca...
Tales paises (Brasil, Argentina, Venezuela, Mexico, India, Pakistan,
etc) son futuros "aportadores" de dolares para las cuentas bancarias
del conglomerado estadounidense, quien gracias a sus conocidas marcas
y su inmejorable posición de mercado, tiene el crecimiento
asegurado en los negocios.
Sin embargo, y no obstante el optimismo con respecto al futuro, Reuben
Mark se muestra cuidadoso y no solo apuesta a dichos paises. Desde
hace años, el capo de Colgate-Palmolive trabaja eficaz y concienzudamente
para elevar la rentabilidad de la empresa que dirige y los negocios
que desarrolla.
Cuando en 1984 tomó las riendas de la firma, a comparación
del presente, Colgate-Palmolive estaba muy mal coordinada y en ciertas
áreas de negocios era ineficiente. Mark logró estructuras
más claras, más eficacia y redujo consecuentemente los
gastos operativos. Casi todos los años le fué posible mejorar
los márgenes de ganancias en un 1 %. No es moco de pavo!
Pero mejores márgenes no solo se logran achicando gastos sinó
tambien con la intruducción de nuevos productos al mercado.
Innovación es la premisa, de alli que los cientificos y los
técnicos de la compania no solo trabajen mejorando permanentemente
su linea de productos sinó tambien experimentando nuevas formulas.
Durante el 2002 Colgate-Palmolive logró un importante éxito
lanzando al mercado Simply White, una tintura que deja los dientes
blancos como el marfíl. En el segmento de limpieza presentó
nuevos productos descartables y en junio pasado cerró un importante
acuerdo de cooperación con el gigante suizo Nestlé para
producir conjuntamente bombones y gomas de mascar para protección
dental.
Marcas de renombre, innovación, excelente management (salen
de la mejor escuela del planeta: America Corporate), posición
líder, balances que brillan, un nombre que suma prestigio y
calidad asi como el potencial que brindan los paises emergentes, negocios
que crecen... en fin, Colgate-Palmolive tiene atributos que seducen
a los inversores (al largo plazo) de todo el mundo. Y ello desde hace
añares!
El argumento más convincente: no obstante guerras y malarias,
la cotización creció en los últimos 15 años,
de los 5 hasta los actuales 54 dolares. Otro argumento: en febrero
la firma anunció que elevaría el pago de dividendos
trimestrales en un 33 % de los 18 hasta los 24 centavos por título.
Joder!
Que más se puede decir con respecto a la firma? Es de esperar
que los managers de la empresa sigan haciendo correctamente su trabajo
y logren un importante crecimiento futuro en los negocios (y tambien
de las cuentas bancarias de sus accionistas) asi como sorprender a
los inversores con buenos resultados empresarios.
Colgate-Palmolive, uno de los más importantes conglomerados
del consumo y la higiene y uno de los más interesantes títulos
del sector que existen en el planeta. Cómprela y acuestese
a dormir 20 años, cuando despierte...
A. Morgan |
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