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Inversor
Inteligente...
Crecen los negocios |
22.07.2004
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Que cosa tienen
en comun IBM, Coca Cola y Procter & Gamble? Las tres empresas (juntas
valen más de 400.000 millones de verdes) cotizan en el índice
Dow Jones desde el año 1932.
Y las tres se han convertido, con el paso del tiempo, en verdaderos
colosos de los negocios muundiales. IBM factura anualmente unos 88.000
millones, Coca Cola unos 20.000 millones y Procter & Gamble más
de 50.000 millones de verdes.
Pero ocupemonos de Coke. Existen solo tres paises en donde la gente
no puede tomar ni comprar Coca Cola: Uno es la ex Birmania, el otro
es Siria y como no podía ser de otra manera, Fidel no toleraría
ni en la tumba que los gringos pusieran un pie en La Habanna.
A que viene tal historia, se preguntará usted.
Para los inversores en Wall Street ello es importante porque incumbe
al futuro de la empresa y el dinero de sus accionistas. Como cualquiera
puede deducir, el futuro crecimiento de la firma no llegará
de la expansión a otras regiones y nuevos mercados... si a
Coca Cola ya mismo se la encuentra hasta en el Congo!
El crecimiento de los negocios se basará en el mayor consumo
por cabeza. Mientras los gringos beben en promedio unos 167 litros
de Coca Cola por año, en la región asiatica, por ejemplo, el
promedio anual de consumo solo llega a... 5 litros por cabeza!
Mire usted si no existirá potencial de crecimiento para el
futuro.
Y en otras regiones del globo, donde la malaria es similar a la asiatica,
caso Latinoamerica por no hablar de Africa... el panorama es similar.
En los próximos años el crecimiento de los negocios provendrá
no solo de la marca Coke sinó tambien de nuevas y novedosas
bebidas gaseosas. No por nada la gama de productos que posee la compania
asciende a unas 400 marcas.
Y las expectativas de crecimiento no solo son expresiones de deseos
sinó una concreta realidad.
Durante el 2003 la empresa logró la mayor facturación
y las más elevadas ganancias en toda su historia.
Naturalmente los inversores más experimentados lo vivieron
en carne propia: El crecimiento de los negocios durante los últimos
años padeció serios tropezones. Ello se reflejó en la
cotización de los títulos. Quien observa con agrado
ver que un título no arroja las ganancias esperadas? Y más
aún en el caso de Cocke, quien durante décadas "mimó"
con constantes lluvias de dolares a sus accionistas.
Los números actuales presentados por la compania son alentadores.
Durante el primer trimestre del año las facturaciones subieron un
13 % hasta los 5.080 millones de dolares (los analistas esperaban
4.890 millones) y las ganancias crecieron un imponente 35 % saltando
de los 835 millones hasta los 1.130 millones de dolares.
Desde hace más de un año los títulos de Coca Cola comenzaron
a levantar vuelo. Durante el 2004 Cocke piensa re-comprar sus propios
títulos por volumen de unos 2.000 millones de dolares.
Hace una década los papeles valían 20 dolares. Actualmente
cotizan a 50 dolares. Nada mal. Más aún si tenemos en
cuenta que en los últimos 6 años la cotización padeció
un serio retroceso. De los casi 90 hasta los 37 dolares. Un detalle:
La cotización se niega a superar la marca de los 53 dolares,
solo por ahora.
Que dicen los analistas con respecto a Cocke?
UBS Investment Bank, Goldman Sachs, Bear Stearns, Sanford C. Bernstein,
y el JP Morgan recomiendan la compra de los papeles.
Que decimos nosotros?
A corto plazo: A no enamorarse. Hay mejores "direcciones". Stop en
los 46/47 dolares. Puede que la marca de los 50 "aguante". Tanto mejor.
A largo plazo: Regalesélos a sus nietitos y olvidese de ellos!
Alberto La Vergata |
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