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Inversor
Inteligente...
Altria |
28.09.2004
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Desde enero del 2003 tiene un nuevo nombre. Ahora se llama Altria.
Pero ello no impidió que las turbulencias en su cotización
no desaparecieran. Tampoco logró que las demandas en los tribunales
neoyorkinos desaparecieran. Desde marzo pasado los papeles de la firma
perdieron un 20 % de su valor. Pero los accionistas de la empresa
productora de los populares Marlboros ya están acostumbrados
a vivir (y ganar) con tales sacudidas de los títulos.
Para muchos inversores experimentados, tales retrocesos en la cotizaciones
de los más importantes conglomerados estadounidenses son considerados
como nuevas oportunidades de inversión. A fines del 98 los
papeles de la firma valían 55 dolares. La cotización
se derrumbó (debido sobre todo a demandas, juicios, etc) y
a fines del 99 se los podía comprar por poco más de
20 dolares. Muchos se agarraron la cabeza. Otros agarraban la billetera
y comenzaban a coleccionar los títulos.
Los que en ese momento pegaron el manotazo, poco más de un
año despúes... habrán festejado con champagne francés.
Los títulos cotizaban nuevamente a 53 dolares.
Como andan los negocios en la mayor productora de tabacos del planeta?
La facturación creció durante el primer trimestre un
12,7 %, de los 19.370 millones hasta los 21.840 millones de dolares.
Los beneficios fueron de 2.194 millones. Durante el segundo trimestre
las ventas subieron un 10,5 % hasta los 23.000 millones de dolares
y las ganancias fueron de 2.630 millones de verdes.
Altria debió afrontar serias contrariedades en el pasado (tambien
en el presente y es de esperar que asi sea en el futuro), lo que hizo
poner nerviosos a los inversores. Uno de los factores que más
negativamente influyó en la marcha de los negocios (además
de las permanentes demandas que padece la firma de parte de fumadores
aquejados por serias enfermedades), fué la subida de los impuestos
a los tabacos en los Estados Unidos.
De alli que no pocos consumidores norteamericanos hayan decidido seguir
envenenandose con puchos mas baratos a costillas de marcas conocidas
como Marlboro, quien debió padecer una pérdida momentanea
de cuotas de mercado. Ergo: Ingresaron menos dolares a los previstos
a las arcas de la compania.
Ello es "el lado negro de la historia". Lo negativo. Pero tambien
hay buenas nuevas sobre Altria. Una de ellas: La mayoria de las demandas
contra la empresa no prosperan. O en el peor de los casos, Altria
se vé obligada a pagar multas e indemnizaciones (los abogados
de la ex Philip Morris ganan fortunas pero son muy buenos en su trabajo)
que realmente para el conglomerado... son moneditas!
Tambien se puede incorporar a la lista de las buenas noticias el hecho
de que las regiones del planeta que estuvieron largamente privadas
del consumo (como ser Rusia, los paises del Este europeo, Asia y Africa)
se desviven por saborear las mieles del Primer Mundo. Entre tales
deleites se encuentran el buen tabaco y naturalmente las marcas top.
Marlboro en primera linea.
Pero usted sabe que los gringos no "duermen la siesta" en cuanto a
los negocios y tambien extienden sus tentáculos para dominar
el segmento de marcas baratas. Alli tambien la "torta" es fenómenal.
Pero desde ya se lo decimos. Suceda lo que suceda, con juicios, demandas,
malarias economicas, guerras y otras lindezas similares: Antes de
largar al pucho... la gente prefiere dejar de comer o tirar a la suegra
por el balcón!
Altria, la ex Philip Morris, es la empresa líder del sector
y tambien un impressionante conglomerado de negocios que no solo gana
montañas de dolares con el cigarrillo y el tabaco. Y ello seguirá
siendo asi por mucho, pero mucho tiempo. Tambien seguirá ganando
fortunas y pagando excelentes dividendos a sus inversores, los cuales
son uno de los más elevados que existen. Un dato: El dia 25
de agosto pasado, los managers de la compania anunciaron que elevaban
el pago de dividendos trimestrales a sus accionistas en un 7,4 %.
El dia 12 de octubre su cuenta bancaria se habrá incrementado
en bastantes "verdes". Claro... si usted tiene en su portfolio los
papeles de la firma.
Los inversores en los USA y tambien en algunos paises de la periferia
(en Europa "hay que ponerse rigurosamente") se frotan las manos: dichos
dividendos están libres de impuestos. Lo que hace a los títulos
ganar en atractividad para legiones de ahorristas en todo el mundo.
Sobre todo... los del "Primer Mundo", que son los que tienen "los
billetes".
Alberto La Vergata
P.D. Prestar atención: En abril del 2003, la cotización
de Altria se cayó hasta los 28 dolares. Injustamente. Los primeros
dias de mayo, cotizando a 30 dolares, recomendabamos al inversor especulativo
"pegar el manotazo" y comprar los títulos de la compania. A
partir de ese momento no dejaron de subir como cohetes. En marzo pasado
llegaron a cotizar a casi 59 dolares. Hoy los títulos de Altria
retroceden (los inversores se "asustan" debido a las malas nuevas
de siempre: demandas, indemnizaciones, etc) y cotizan a 45 dolares.
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