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una de esas terribles experiencias a las cuales uno como inversor,
jamas hubiera deseado confrontarse: El derrumbe del mercado de las
telecomunivaciones en el año 2000 al explotar la burbuja bursátil
en Wall Street. Las empresas que más padecieron en ese momento
no solo fueron las companias telefonicas como Verizon, Quest o MCI
WorldCom (se vieron seriamente amenazadas por un debilitamiento en
los negocios, por sus elevadas deudas y se vieron obligadas a congelar
inversiones en infraestructura), sinó tambien sus empresas
proveedoras.
De golpe y porrazo ya nadie quería utilizar (entre otras
Lucent, Nortel, Alcatel, Corning) los servidores de altas velocidades
y los productos tecnológicos de punta que posibilitaban el
traslado de datos de un lugar a otro con la velocidad de la luz.
Durante el boom bursátil las redes ópticas eran indispensables
para cualquier firma internetera o proveedora de servicios en la
red con un minimo de ambiciones… pero con el derrumbe en Wall
Street el negocio dejó de funcionar.
La compania más perjudicada fué naturalmente la líder
del sector especializada en componentes para redes de fibra óptica,
JDS Uniphase.
Ex estrella del índice tecnológico Nasdaq y niña
mimada de los analistas en el firmamento bursátil estadounidense,
la cotización de JDS Uniphase creció en poco tiempo
de los 10 hasta los 140 dolares. Despúes llegó el
derrumbe que todos conocemos.
Pero tambien sus competidores, firmas de pequeña envergadura,
tuvieron que padecer las nefastas consecuencias del mercado y sufrir
la malaria en el sector: entre ellas se encuentran Sycamore, Ciena,
MRV Communications y Bookham.
Pero ello es historia antigua.
La economia no solo se recupera y crece desde hace tiempo sinó
que los conglomerados USA, ademas de obtener jugosas ganancias,
destinan importantes sumas para equiparse tecnologicamente. Ergo:
el sector de redes ópticas comienza lentamente a recuperarse.
En realidad lo hace desde mediados del 2005.
El 2006 podría revelarse como el año del sector de
redes ópticas. Si bien las empresas del área de las
telecomunicaciones vuelven a invertir muy lentamente en las super
rápidas redes de transmisión, ello ya comienza a reflejarse
positivamente en la cotización de los títulos.
En solo siete meses la cotización de JDS Uniphase subió
de los 1,50 dolares hasta los más de 4 dolares y Ciena de
los 2 hasta los 5,5 dolares.
En febrero pasado, el autor, inversor, empresario, showman y escritor
James Cramer recomendó en su programa televisivo comprar
los papeles de JDS Uniphase y la cotización creció
un 10 % en un solo dia. Cramer es uno de los nuevos gurues que encandila
a las masas en los Estados Unidos y sus consejos son seguidos por
millones de espectadores televisivos.
Pero no es el único experto que se ocupa del sector. Tambien
los analistas de varias casas de inversiones ya centraron su atención
en las pequeñas joyas tecnológicas y comienzan a elevar
ratings. Ello significa que los inversores más tarde o más
temprano, pondran la lupa y los dolares en JDS Uniphase y las otras
firmas del sector.
El inversor que quiera sacar provecho del renacimiento del sector
de componentes para las redes de fibra óptica, en primer
lugar debería apostar a la líder JDS Uniphase. La
firma trasladó completamente el área de producción
de fibra óptica a la region asiatica y con ello logra ahorrar
enormemente en costos operativos.
Al mismo tiempo, los nuevos segmentos de negocios (sistemas de
testeo, mediciones y operatividad de conexiones a internet a altas
velocidades) se revelan como verdaderos motores de crecimiento que
le posibilitan a la compania salir de los números rojos.
Durante el primer trimestre del presente año las ganancias
fueron de 1 centavos por título. Para el segundo trimestre
serían de 2 centavos por papel.
Durante el último trimestre del 2005 la facturación
creció de los 180 hasta los 312 millones de dolares logrando
con ello los mejores resultados de los últimos cuatro años.
Kevin Kennedy, jefe de JDS Uniphase, elogió la fuerza innovativa
de la empresa que dirige y se mostró satisfecho con el programa
de reducción de costos implementado oportunamente y que entre
otras medidas contempló el cierre de sus factorías
en Rochester (Minesota), otra en Ottawa y el despido de unos 500
empleados.
En la medida en que los grandes conglomerados de las telecomunicaciones
mejores sus negocios… estarán obligados a invertir en
infraestructura, ello es inevitable. En la medida en que el sector
se recupere… JDS Uniphase será una de las empresas que
más provecho sacarán de ello.
En nuestro link "El Inversor Tecnológico" ya nos
ocupamos sobre JDS Uniphase y sus negocios.
Fué en agosto del 2005. En ese momento los títulos
cotizaban a 1,50 dolares y recomendabamos fervientemente comprarlos
ya que a ese nivel (y conociendo como funciona el mundo bursátil)
tal precio nos parecia una verdadera ganga. Hoy los títulos
de la firma tecnológica cotizan a 3,50 dolares. (Ver gráfico
 ...)
Los inversores que no manotearon los papeles cuando los recomendamos…
hoy lo deben lamentar. Nosotros creemos que más adelante…
lo lamentarán mucho más.
Alberto La Vergata
P.D. Tambien existen otras alternativas en el mismo sector tecnológico.Todas
empresas productoras de componentes cuyas cotizaciones tambien han
comenzado a levantar vuelo … pero de ellas nos ocuparemos en
otra oportunidad.
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