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Echarse una siesta en algún
rincon? Dar un paseo por el parque? Descansar plácidamente?
Comerse una estupenda parrillada con los amigos? Unas vacaciones
en alguna isla paradisíaca del pacifico? Olvidese! En Wall
Street tales placeres no existen!
Uno vive con la computadora entre las orejas, los ojos puestos en
los monitores, siguiendo las pulsaciones de los mercados, el ritmo
de las cotizaciones y pensando en la cuenta bancaria. Uno vive con
las pastillas a mano, por las dudas, y sabiendo que en cualquier
momento, podría engrosar las estadisticas de las muertes
repentinas que se llevan a cabo en los hospitales y clinicas en
los alrededores de Nueva York.
La hecatombe se terminó en los mercados accionarios estadounidenses.
Y desde hace rato las cotizaciones giraron hacia el norte. "The
Bull is Back" escribía Barron´s (prestigioso semanario de
finanzas estadounidense) hace algunas semanas atrás. Pero
para nuestros lectores tal "novedad", no tiene nada de "nuevo".
Wall Street Inversiones advirtió al respecto durante el pasado
y tambien recomendó en incontables oportunidades determinados
títulos con los cuales se ganó bastante dinero, inclusive
cuando los mercados caian: Nokia, Hewlett-Packard, McDonald´s, Philip
Morris, Adobe Systems, etc.
Los toros han regresado a Wall Street. La pregunta que muchos inversores
se hacen es que es lo que a posibilitado que ello sea asi. Un marco
economico rosado no existe ni por asomo. Los datos coyunturales
economicos de abril fueron decepcionantes. Los laburantes siguen
engrosando las estadisticas de desocupación y ello no presagia
nada bueno.
Una vez finalizada la segunda guerra mundial, solo hubo una vez
en que, despúes de tres meses consecutivos en que se eliminan
puestos de trabajo, no hubo ninguna recesión. Si en las próximas
semanas no llegan señales de una recuperación constante de
la coyuntura, el crecimiento de la economia durante el segundo trimestre
seria de tan solo un 1 %.
Asi lo cree el experto Jan Hatzius, de la casa de inversiones Goldman
Sachs. Puede ser que las bases para mejores tiempos ya estén
dadas, sin embargo, sobre el momento exacto y la dimensión
del impulso, aún no existe claridad alguna. Asi lo dió
a entender Alan Greenspan en su último discurso frente al
congreso estadounidense.
Mientras en el frente coyuntural no exista una dirección
clara, los toros tienen ciertas ventajas y "argumentos" para justificar
su estampida. Se alimentan de los buenos resultados logrados por
las empresas durante el primer trimestre del año y tienen esperanzas
de que en el futuro, los tiempos serán mejores.
Las cotizaciones suben. Los inversores buscan un lugar para el dinero
aún no invertido y destinan cierta parte del mismo a Wall
Street. Muchos traders e inversores institucionales compran certificados
sobre índices, de alli que suban las cotizaciones en general
y no solo determinados títulos. Si a ello le agregamos la
poca disposición a vender en los niveles actuales...
Atención: lo que apoya el rally no es tanto la compra agresiva
de títulos por parte de los inversores sinó la poca
presión de venta existente. Para un mercado bajista en el
largo plazo, ello es un fenomeno poco usual. Y peligroso. Un dolar
débil, un mercado de rentas que no corrige y el precio estable
del oro, deberían poner en estado de alerta a los inversores
más precavidos.
A. Morgan
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