Los títulos energéticos
fueron considerados durante años como muy conservadores. Pero ello
cambió radicalmente despúes de que el gigante Enron
sorprendiera a los expertos con facturaciones que explotaban y jugosas
ganancias asi como con un continuo crecimiento en los negocios.
Hoy se sabe que tal historia fué posible gracias a manipuleos,
corrupción, falsos balances y líndezas similares. El
escándalo fué imponente, Enron quebró, algunos
managers terminaron entre las rejas y los ahorristas de la empresa...
en calzoncillos.
En solo algunos años El Paso pasó a convertirse en la septima
más importante empresa del sector en los Estados Unidos. Sobre
todo en aquellas firmas que como Enron, "se subieron" al especulativo
negocio energético, la cotización de los títulos
se dispararon como cohetes. Al descubrirse y estallar el escándalo
alrededor de Enron... se terminó la fiesta.
Las cotizaciones de las empresas del sector, sin excepciones... se
desplomaron espantosamente. Los inversores, defraudados y llenos de
ira, metieron a todos los papeles en la misma bolsa y los castigaron
sin piedad. Pero hay algunas empresas a las cuales algunos conocedores
del negocio, consideran como angeles caidos y que fueron castigados
injustamente.
En criollo: perlitas a precios de pichincha. Warren Buffett, el más
exitoso inversor de todos los tiempos, opina que El Paso es una de
tales firmas. Hace poco el experimentado inversor adquirió
papeles de empresas del sector. No es un secreto que la firma El Paso,
la más grande compania poseedora de gasoductos, en los niveles
actuales, es sumamente atractiva.
Los títulos de El Paso cayeron de los 70 hasta los 3 dolares
despúes de que los resultados cayeran de los 1.300 millones
en el año 2000 hasta los 93 millones en los años siguientes. Responsable
de ello fueron las elevadas inversiones en otras empresas asi como
el bajar la persiana en el área de comercialización.
En los primeros 9 nmeses del 2002 las ganancias comenzaron a subir:
269 millones de dolares. habrá pasado lo peor? El precio del
gas sube y ello eleva los beneficios. Para Buffett, un elevado cash
flow es un importante indicador, sobre todo para afrontar las deudas.
De acuerdo a algunos analistas, los títulos están ventajosamente
valorados y un dividendo del 3,5 % es seductor. Desde hace 2 meses
la cotización no deja de subir. El Paso cotiza hoy a unos 7
dolares. Esperar a que caigan. |
