Cisco - mejor
a lo esperado
Cisco Systems con muy buenos resultados.
El gigante de las redes superó las previsiones de los analistas en
Wall Street. Si bien los negocios del especialista en redes van mejorando,
todavia es algo prematuro desactivar los sÃstemas de alarma. Los expertos
esperaban tan solo 2 centavos por tÃtulo, pero la firma presento 4
centavos de ganancias y con ello logró que los decaidos inversores
comenzaran a tener esperanzas sobre la situación en el futuro.
John Chambers, el jefe de la empresa, se mostró feliz
con los resultados logrados y con el desarrollo de la situación economica.
después de dos trimestres con caida en las ventas, la firma
logró incrementar la facturación con respecto al ejercicio anterior.
Además la satisfacción es mayor cuando uno sabe que la competencia
se queja de padecer retrocesos en las ventas.
De acuerdo a Chambers, Cisco le a quitado porciones
de mercado a sus competidores, y además no piensa despedir más empleados.
Los pronósticos de Cisco para el segundo trimestre también
son halagueños, si bien mirando más allá de esa fecha ,se hace dificil
hacer un pronóstico adecuado, debido principalmente a los actos terroristas
del 11 de septiembre. Es muy prematuro poder afirmar el momento en
que las empresas estén nuevamente dispuestas a invertir. Por lo pronto
la cotización del tÃtulo siguió su camino ascendente, y está “tocando”
los 20 dolares, lo que muestra la buena disposición de los inversores
con respecto al sector. Además una catarata de analistas comenzó a
recomendar la compra del tÃtulo. A comienzos de octubre el papel estaba
en los 11-12 dolares.
Todo indica que los malos tiempos ya pasaron, que muchos inversores
ven optimistas hacia el futuro, y comienzan a invertir nuevamente
en papeles tecnológicos. De todas formas, ya a éste nivel, el tÃtulo
no es barato ya que posee un PER de más de 100. Y si a eso le agregamos
que el crecimiento de Cisco no se puede definir con precisión, ello
justificarÃa las dudas de algunos escépticos.
La facturacion fué de 4.450 millones de dolares. Un 47 por ciento
inferior a la del año pasado y superior en un 3,5 por ciento en relación
al último trimestre. Las ventas en productos cayeron un 38 por ciento
y la facturación en servicios creció el 30 por ciento. Cisco posee
un cash de 7.300 millones de dolares y durante el primer trimestre
compró acciones propias por valor de 350 millones de dolares.
Las reacciones de los analistas son diversas. Paul Johnson, de la
casa de inversiones Robertson Stephens, considera que el tÃtulo es
caro, y le puso un precio objetivo a 12 meses, de 7,50 dolares!
Paul Sagawa de la casa Sandford
C. Bernstein, opina que el papel tiene una valoración justa en los
14 dolares.De acuerdo a muchos expertos, la alta valoración de Cisco
se podrÃa justificar a largo plazo con un crecimiento anual de la
facturación de entre 30-50 por ciento y con buenos márgenes de ganancias.
Pero una vez pasado el boom inicial de internet, y en la situación
economica actual, será muy dificil de lograr tales resultados.
A corto plazo, con la subida del Nasdaq, un poco
de eufória en los inversores, e impulsado por comentarios positivos
de analistas, es posible que el papel siga subiendo, pero después
de pasado el furor inicial o si los resultados no son tan rosados
como se supone, los papeles de Cisco podrÃan tambalearse.
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