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International...
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| Gas Natural |
22.06.2002
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La firma Española Gas Natural controla
el 85 % del mercado de gas y dispone practicamente de un monopolio
casi absoluto. Algo que les gusta a los inversores ya que ello se
puede traducir solo de una forma: Ganancias seguras. De alli que
no sea extraño que el precio del gas en España sea uno de los más
caros en Europa.
Pero los tiempos pasan y... cambian. Y muchos negocios se terminan.
En una nueva ronda de liberalización, el gobierno de Madrid
desearía alcanzar una convergencia de precios con el resto
de los mercados de gas del Viejo Continente. Oscuros nubarrones
se abaten sobre los negocios de la empresa. En el 2003 la firma
Gas Natural deberá ceder la mitad de su volumen asi como
una parte de su red y reducirla hasta un máximo del 70 %.
A largo plazo la presencia de entre 4 y 10 nuevos oferentes y competidores
deberá brindar un contrapeso en el mercado del gas. Ya en
1999 con la libertad de elección por parte de los grandes
consumidores comenzó la competencia por la apetecible torta
que hasta ese momento saboreaba Gas Natural muy solita. Y a partir
de ese momento fué que la cotización de los títulos
dejó de subir tan campante como en épocas anteriores.
Los inversores tuvieron cierto temor de que las ganancias ya no
fueran tan jugosas como antaño. Si bien tanto la liberalización
del mercado asi como la caida en los precios del gas afectará
la marcha de los negocios de la firma, los expertos opinan que las
ganancias se mantendrán en el orden de los dos digitos de
crecimiento. Ello es plausible si se miran las elevadas reservas
del mercado Español.
De acuerdo a algunos analistas, hasta el año 2010 la demanda de
gas se podría multiplicar por tres. En la actualidad solo
un 10 % de los 40 millones de Españoles utilizan gas. Un alto potencial
de demanda lo representan las grandes empresas energéticas
del país, las cuales apuestan cada vez más al gas
natural como fuente de energia. Ello representaría tambien
un estimulante adicional para las empresas extranjeras que tienen
bajo la lupa a GN con intención de pegarle el manotazo.
La empresa petrolera Repsol-YPF, anunció que vendería
una parte de sus participaciones en Gas Natural y la cotización
de los títulos se desplomó en un par de dias de los
22 hasta poco más de 19 euros. Compras por aqui, mercado
por allá, cuotas, precios y especulaciones de todo tipo no
representan para el inversor de a pie una buena inversión.
No hace falta más que mirar un gráfico para darse
cuenta de que con los papeles de la empresa, el inversor a largo
plazo no gana plata. Hay papeles mucho más interesantes y
seguros que Gas Natural. Los títulos cotizan a 20 euros.
En 1999 cotizaban a más de 30. A buen entendedor...
Alberto La Vergata
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